Während viele Einzelhändler mit sinkenden Margen und verunsicherten Verbrauchern kämpfen, zeigt Costco einmal mehr, wie Widerstandsfähigkeit geht. Doch was macht den Mitgliederclub so besonders – und ist die Aktie nach dem jüngsten Höhenflug noch ein Kauf?

Mitgliedsbeiträge als starker Treiber

Costcos Erfolgsgeheimnis liegt in seinem einzigartigen Geschäftsmodell. Die Mitgliedsgebühren sorgen für eine verlässliche Einnahmequelle – und wachsen stetig. Im ersten Quartal 2025 stiegen sie um 7,4% auf 1,166 Milliarden Dollar. Mit 138,8 Millionen Karteninhabern und beeindruckenden Verlängerungsraten von 93% in den USA/Kanada beweist Costco außergewöhnliche Kundenbindung. Die jüngste Erhöhung der Mitgliedsbeiträge dürfte den operativen Gewinn im laufenden Jahr um 290 Millionen Dollar steigern.

E-Commerce mit Rückenwind

Während andere Einzelhändler mit dem Online-Geschäft hadern, legt Costco hier kräftig zu:

  • Umsatzwachstum von 13,2% im ersten Quartal
  • Durchschnittliche Bestellwerte um 8% gestiegen
  • 16% mehr Besucher auf der Website

Besonders der Abholservice für sperrige Elektrogeräte (BOPIS) treibt die Margen nach oben. Costco setzt gezielt auf profitable Produktkategorien – ein klarer Vorteil gegenüber Mitbewerbern.

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Internationale Expansion im Fokus

Mit 29 geplanten neuen Standorten bis Ende 2025 baut Costco seine globale Präsenz weiter aus. China, Japan und Mexiko stehen dabei im Fokus. Bereits heute stammen 30% des Umsatzes aus internationalen Märkten – mit starkem Wachstum in Kanada, Großbritannien und Australien. Die clevere Standortstrategie mit 897 Lagerhäusern weltweit balanciert städtische und ländliche Nachfrage optimal aus.

Solide Finanzen trotz Premium-Bewertung

Die Aktie notiert zwar beim 60-fachen Gewinn – ein deutlicher Aufschlag gegenüber Walmart oder Target. Doch die Kennzahlen sprechen für sich:

  • Umsatz letztes Quartal: 63,72 Milliarden Dollar
  • Kürzlich Dividendenerhöhung um 12% auf 1,30 Dollar pro Quartal
  • Outperformance gegenüber dem S&P 500

Der nächste Quartalsbericht am 29. Mai könnte neue Impulse bringen. Die Frage bleibt: Kann Costco seine Premium-Bewertung langfristig rechtfertigen? Die Kombination aus Mitgliedermodell, E-Commerce-Wachstum und globaler Expansion spricht dafür.

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