Coherent positioniert sich neu im Zentrum der KI-Revolution. Mit einer massiven Ausweitung des adressierbaren Marktes auf über 23 Milliarden USD reagiert der Spezialist für optische Materialien auf den rasant steigenden Bedarf an moderner Rechenzentrum-Infrastruktur. Vor allem neue Technologien für die Kühlung und Vernetzung von KI-Clustern treiben diese ambitionierte Prognose an.

Die Treiber des Wachstums

Der Kern der aktualisierten Strategie liegt in der Quantifizierung bisher unterschätzter Marktsegmente. Coherent schätzt das Potenzial für Co-Packaged Optics (CPO) nun auf 15 Milliarden USD. Diese Technologie ist entscheidend, um die Bandbreiten-Engpässe in modernen KI-Architekturen zu überwinden. Parallel dazu verdoppelte das Management die Erwartungen für optische Schalter (OCS) auf vier Milliarden USD, da bereits mehr als zehn Großkunden diese Lösungen in ihre Architekturen integrieren.

Ein völlig neues Feld eröffnet sich im Bereich des thermischen Managements. Mit dem keramischen Material „Thermadite“ adressiert Coherent einen Zwei-Milliarden-Markt für die Kühlung von Hochleistungs-Chips. Diese Spezialmaterialien werden für die intensiven Anforderungen moderner KI-Cluster benötigt, bei denen herkömmliche Kühllösungen an ihre Grenzen stoßen.

Kapazitätsausbau und Marktdynamik

Um die erwartete Nachfrage zu bedienen, plant das Unternehmen eine aggressive Ausweitung der Produktion von Indiumphosphid (InP). Bis Ende 2026 soll die Kapazität verdoppelt und die Fertigung schrittweise auf effizientere 6-Zoll-Wafer umgestellt werden. Dieser technologische Übergang ist notwendig, um die Stückzahlen für die nächste Generation von 1,6T-Optikmodulen liefern zu können.

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Branchenexperten prognostizieren in diesem Bereich einen massiven Nachfrageschub: Von rund 1,8 Millionen Einheiten im Jahr 2025 soll der Bedarf auf über 30 Millionen Module bis Ende 2026 steigen. Hauptabnehmer für diese Volumina sind Schwergewichte wie NVIDIA, Google und Meta.

Die Aktie reagierte positiv auf die Wachstumspläne und legte heute um 3,17 % auf 228,00 € zu. Damit setzt der Titel seinen starken Lauf fort, der seit Jahresbeginn bereits ein Plus von über 37 % bescherte.

Fokus auf die Produktion

Der Erfolg dieser Expansionsstrategie hängt nun maßgeblich von der operativen Umsetzung ab. Während die Marktchancen durch den Schwenk von Kupfer- auf Glasfaserlösungen in Rechenzentren strukturell untermauert sind, muss Coherent die Produktionsausbeute auf den neuen 6-Zoll-Fertigungslinien stabilisieren. Das Erreichen dieser technischen Meilensteine wird in der zweiten Jahreshälfte 2026 die entscheidende Kennzahl für die weitere Bewertung an der Börse sein.

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