Coeur Mining Aktie: Produktionsziele verdoppelt

Drei Tage nach dem Abschluss der New Gold-Übernahme hat Coeur Mining am Montag ein umfassendes Update vorgelegt. Die Zahlen sind beeindruckend: Die Goldproduktion soll 2026 um rund 80 Prozent steigen — und erstmals fließt auch Kupfer in nennenswertem Umfang in das Portfolio.

Neue Minen, neue Dimensionen

Mit den kanadischen Minen Rainy River und New Afton im Rücken hebt Coeur die Produktionsprognose für 2026 deutlich an. Geplant sind 680.000 bis 815.000 Unzen Gold sowie 18,68 bis 21,93 Millionen Unzen Silber — verglichen mit 419.046 Unzen Gold und 17,9 Millionen Unzen Silber im Jahr 2025. Hinzu kommen erstmals 50 bis 65 Millionen Pfund Kupfer, die vollständig aus der Mine New Afton stammen werden.

Die Kostenstruktur variiert dabei erheblich. New Afton produziert mit 1.000 bis 1.200 US-Dollar je Goldunze vergleichsweise günstig, während Rainy River mit 2.150 bis 2.350 US-Dollar die teuerste Anlage im Portfolio bleibt. Rainy River befindet sich im Übergang zum Untertagebau und hat seine Reservenlaufzeit bis 2035 verlängert.

Langfristig interessant ist die sogenannte K-Zone bei New Afton: Die erstmals ausgewiesene Ressource umfasst 47,6 Millionen Tonnen mit 715.000 Unzen Gold und 606 Millionen Pfund Kupfer. Eine Machbarkeitsstudie soll in der zweiten Jahreshälfte 2026 anlaufen.

Buyback, Kreditlinie und Explorationsbudget

Parallel zur Produktionsausweitung stärkt Coeur die Bilanz. Ein neues Aktienrückkaufprogramm über 750 Millionen US-Dollar wurde genehmigt, die revolvierende Kreditlinie von bisher 400 Millionen auf eine Milliarde US-Dollar ausgeweitet.

Auffällig ist das Explorationsbudget von rund 160 Millionen US-Dollar für 2026. Canaccord-Analyst Dalton Baretto kommentierte, Coeur investiere mehr in Exploration als jedes andere von ihm abgedeckte Unternehmen — und das geplante Budget liege deutlich über seiner eigenen Schätzung von 120 Millionen US-Dollar.

Analysten bleiben konstruktiv gestimmt. CIBC initiierte die Abdeckung mit einem „Outperformer"-Rating und einem Kursziel von 40 US-Dollar, unter Verweis auf den freien Cashflow von 666 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 — nach negativen 9 Millionen im Vorjahr. Die Kurszielspanne aller Analysten reicht aktuell von 24 bis 40 US-Dollar.

Die Aktie notiert derzeit rund ein Drittel unterhalb ihres 52-Wochen-Hochs von 23,12 Euro. Ob das Produktionswachstum und die K-Zone-Ressource bei New Afton ausreichen, um die Bewertungslücke zu schließen, wird sich spätestens mit dem Start der Machbarkeitsstudie im zweiten Halbjahr konkretisieren.