Coeur Mining Aktie: Analyst sieht Aufholpotenzial

Coeur Mining hat 2025 ein Rekordjahr hingelegt – und die Investmentbank CIBC nimmt das zum Anlass, die Aktie des Edelmetallproduzenten erstmals mit einem „Outperform"-Rating zu bewerten. Im Mittelpunkt der Analyse steht dabei nicht nur die starke operative Basis, sondern vor allem eine laufende Übernahme, die das Unternehmen in eine neue Größenordnung katapultieren soll.

Rekordkennzahlen als Ausgangspunkt

CIBC begründet die positive Einschätzung mit der finanziellen Stärke, die Coeur im vergangenen Jahr aufgebaut hat. Der freie Cashflow erreichte 2025 mit 666 Millionen US-Dollar einen Rekordwert. Der Umsatz stieg auf 2,07 Milliarden US-Dollar, das bereinigte EBITDA auf 1,03 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig sank die Gesamtverschuldung auf 340,5 Millionen US-Dollar, während die Liquidität auf 553,6 Millionen US-Dollar anstieg.

Die Goldproduktion lag bei 419.046 Unzen, die Silberproduktion bei 17,9 Millionen Unzen. CIBC wertet 2025 als Wendepunkt, von dem aus das Unternehmen nun in eine deutlich größere Liga aufsteigt.

Die New-Gold-Übernahme als zentraler Kurstreiber

Das Kernstück der CIBC-Analyse ist die geplante Übernahme von New Gold – ein reiner Aktientausch, der noch in der ersten Jahreshälfte 2026 abgeschlossen werden soll. Aktionäre beider Unternehmen haben der Transaktion bereits zugestimmt, das Oberste Gericht von British Columbia hat sie genehmigt. Offen ist noch die Freigabe nach dem Investment Canada Act.

Nach dem Zusammenschluss würde Coeur auf eine jährliche Goldäquivalentproduktion von über 1,2 Millionen Unzen kommen und mehr als 20 Millionen Unzen Silber pro Jahr fördern – genug, um zu den zwei größten Silberproduzenten im Analysten-Coverage-Universum von CIBC zu zählen. Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert die Bank einen kombinierten freien Cashflow von 3,2 Milliarden US-Dollar, was einer Free-Cashflow-Rendite von über zehn Prozent entspräche.

Reservenbasis deutlich ausgebaut

Auch organisch hat sich die Substanz des Unternehmens verbessert. Die bewiesenen und wahrscheinlichen Goldreserven stiegen zum Jahresende 2025 auf 4,4 Millionen Unzen, die Silberreserven auf 274,4 Millionen Unzen. Besonders auffällig: Die Goldreserven der Wharf-Mine wuchsen um 65 Prozent auf 1,25 Millionen Unzen und verlängern die Minenlebensdauer auf rund zwölf Jahre.

Die Aktie hat sich seit ihrem 52-Wochen-Tief im April 2025 vervielfacht und notiert aktuell rund 46 Prozent über ihrem 200-Tage-Durchschnitt – ein Zeichen dafür, wie stark die Neubewertung des Unternehmens bereits vorangeschritten ist.

Nächster Meilenstein: Abschluss der Übernahme

Der Abschluss der New-Gold-Transaktion, der vor Ende Juni 2026 erwartet wird, ist der konkrete Katalysator, den der Markt nun beobachtet. Gelingt der reibungslose Vollzug, würde Coeur Mining den Sprung vom mittelgroßen Produzenten zum nordamerikanischen Schwergewicht im Edelmetallsektor vollziehen. Wie stark die Aktie davon profitiert, hängt maßgeblich davon ab, ob Gold- und Silberpreise auf ihrem erhöhten Niveau stabil bleiben.