Die Uhr tickt unerbittlich, doch für viele Anleger ist sie faktisch bereits abgelaufen. Während offiziell noch die letzte Runde im Übernahmepoker durch den chinesischen Giganten JD.com läuft, tappen unbedarfte Käufer an der Börse heute in eine technische Falle. Wer jetzt noch hastig einsteigt, um den garantierten Übernahmepreis abzugreifen, dürfte eine böse Überraschung erleben. Warum der Zug für das Barangebot bereits abgefahren ist und was das für die Zukunft der Elektronik-Holding bedeutet.

Die T+2 Falle schnappt zu

Auf dem Papier scheint alles offen: Die "weitere Annahmefrist" für das Übernahmeangebot endet erst morgen, am Donnerstag. Doch die Abwicklungsmechanismen der Börse machen schnellen Jägern einen Strich durch die Rechnung. Aktien, die heute gekauft werden, landen aufgrund der üblichen Valuta-Regelung (T+2) erst nach Ablauf der morgigen Deadline im Depot.

Das bedeutet im Klartext: Der Weg zum garantierten Barangebot von 4,60 Euro ist für Neueinsteiger ab sofort versperrt. Diese technische Hürde erklärt auch die aktuelle Kursentwicklung. Der Titel entfernte sich zuletzt sichtbar von der Offerte und ging gestern mit 4,36 Euro aus dem Handel. Der Markt preist hier gnadenlos ein, dass die Arbitrage-Möglichkeit für neue Investoren vom Tisch ist.

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Die Situation auf einen Blick

  • Deadline: Die formale Annahmefrist endet am morgigen Donnerstag, den 27. November 2025.
  • Die Hürde: Wegen Banklaufzeiten können heute gekaufte Aktien nicht mehr rechtzeitig angedient werden.
  • Machtverhältnisse: JD.com hält bereits 70,9 % der Anteile (Stand: 14. November).
  • Der Preis: Das Barangebot liegt bei 4,60 Euro – der aktuelle Kurs notiert darunter.

China übernimmt das Ruder

Unabhängig vom hektischen Endspurt ist die strategische Entscheidung längst gefallen. Der E-Commerce-Riese JD.com hat sich bereits knapp 71 Prozent der Anteile gesichert und damit die Kontrolle über die Muttergesellschaft von MediaMarkt und Saturn zementiert. Die Düsseldorfer werden künftig nach chinesischem Takt tanzen.

Für die verbliebenen freien Aktionäre beginnt nun das große Rätselraten. Mit dem Verstreichen der morgigen Frist schließt sich das Fenster für den sicheren Ausstieg zum Festpreis. Marktbeobachter diskutieren bereits Szenarien wie ein mögliches Delisting oder einen Squeeze-out in der Zukunft. Die aktuelle Kurslücke zum Angebotspreis signalisiert deutlich, dass Anleger das Risiko einer illiquideren Notierung fürchten.

Kurioses Preis-Desaster

Als wäre der Übernahme-Krimi nicht genug, sorgt Ceconomy aktuell auch operativ für Kopfschütteln. Eine massive Panne führte dazu, dass hochwertige Apple iPads kurzzeitig für lächerliche 15 Euro angeboten wurden. Das Unternehmen ist nun bemüht, die Bestellungen zu stornieren. Zwar ist der Vorfall finanziell verkraftbar, doch er gleicht einem PR-Desaster, das Fragen zur Stabilität der IT-Prozesse aufwirft – ausgerechnet jener Bereich, der durch den Tech-Partner JD.com eigentlich auf Vordermann gebracht werden soll.

Für Anleger ist die Sache klar: Der sichere Hafen von 4,60 Euro ist für Neukäufer unerreichbar. Wer die Aktie jetzt noch hält oder kauft, wettet nicht mehr auf den Deal, sondern auf die langfristige Vision unter chinesischer Führung – oder spekuliert risikoreich auf eine spätere Abfindung.

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