BioNTech Aktie: Plötzliche Enttäuschung!

Der Abgang von Ugur Sahin und Özlem Türeci trifft BioNTech in einem ohnehin schwierigen Moment. Die Ankündigung vom 10. März, dass die beiden Gründer das Unternehmen bis Ende 2026 verlassen werden, um ein eigenes mRNA-Startup zu gründen, löste einen Kurseinbruch von mehr als 20 Prozent aus — begleitet von einem enttäuschenden Umsatzausblick für das laufende Jahr.

Schwache Zahlen, starke Kasse

Die Jahreszahlen für 2025 spiegeln den anhaltenden Rückgang im COVID-19-Geschäft wider. Der Gesamtumsatz sank auf 2,87 Milliarden Euro, im vierten Quartal allein auf 907 Millionen Euro — gegenüber 1,19 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Für 2026 erwartet BioNTech nur noch Erlöse zwischen 2,0 und 2,3 Milliarden Euro, da die Nachfrage nach COVID-Impfstoffen in den USA und Europa weiter nachlässt.

Dem steht eine Kriegskasse von 17,24 Milliarden Euro gegenüber. Dieses Kapital fließt in ein aggressives Forschungsprogramm: BioNTech plant, bis Ende 2026 insgesamt 15 laufende Phase-3-Studien in der Onkologie zu haben — mit sieben wichtigen Datenpaketen, die noch vor Jahresende erwartet werden.

Führungswechsel mit Unsicherheitsfaktor

Sahin und Türeci werden BioNTech mRNA-Technologierechte für ihr neues Unternehmen überlassen, erhalten dafür aber lediglich eine Minderheitsbeteiligung — ohne laufende Kapitalzusagen. Der Aufsichtsrat hat eine Nachfolgesuche eingeleitet.

Leerink-Analyst Daina Graybosch bezeichnete den Abgang als „logischen Schritt für ein Unternehmen, das auf mehrere Produktlaunches zusteuert", wies aber auch darauf hin, dass der Führungswechsel „erhebliche Unsicherheit in eine Aktie injiziert, die unter Druck steht, ihr Onkologie-Portfolio zu liefern". Goldman Sachs bekräftigte dennoch sein Kaufvotum, Morgan Stanley senkte das Kursziel von 134 auf 125 Dollar bei unverändertem „Overweight"-Rating, Bank of America hält an „Buy" mit 128 Dollar fest.

Nach dem anfänglichen Einbruch erholte sich die Aktie am Mittwoch um knapp acht Prozent — ein Zeichen, dass Teile des Marktes die Reaktion als übertrieben einschätzten. Mit einem aktuellen Kurs von rund 79,60 Euro notiert der Titel allerdings noch immer deutlich unter seinem 200-Tage-Durchschnitt.

Onkologie als neues Fundament

2026 wird zum ersten echten Prüfstein für BioNTechs Transformation vom Pandemie-Profiteur zum Onkologie-Spezialisten. Die erwarteten Studiendaten aus Phase-3-Programmen zu Immunmodulatoren, Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten und mRNA-Krebstherapien werden maßgeblich bestimmen, ob das Unternehmen seine regulatorischen und kommerziellen Pläne auf Kurs halten kann — und ob der Abgang der Gründer als Zäsur oder als geordneter Generationswechsel in die Geschichte eingeht.