Goldman Sachs hat am Freitag die BioNTech-Aktie von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 115 auf 142 Dollar angehoben. Die Begründung: Der Markt bewertet das Unternehmen fast ausschließlich auf Basis seiner Barreserven und des COVID-Geschäfts – die Onkologie-Pipeline wird praktisch ignoriert. Das könnte sich 2026 ändern.

Was steckt hinter der Neubewertung?

Analyst Asad Haider argumentiert, dass BioNTech eine "asymmetrische Aufwärtschance" bietet. Seine These: Die Investoren übersehen systematisch den Wert der Krebsmedikamente in Entwicklung, darunter Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (ADCs) und immuno-onkologische Wirkstoffe. 2026 markiere den Beginn einer "katalysatorreichen" Phase mit bis zu sieben Datenpublikationen aus späten klinischen Studien (Phase 2/3).

CEO Ugur Sahin bestätigte auf der J.P. Morgan Healthcare Conference die Wachstumsstrategie: Gezielte Übernahmen spätphasiger Assets und erweiterte Partnerschaften nach dem Vorbild der Kooperation mit Bristol-Myers Squibb stehen auf der Agenda.

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Institutionelle Investoren positionieren sich

Die Goldman-Upgrade ist kein Einzelfall. David Giroux von T. Rowe Price empfahl die Aktie im Januar-Roundtable des Barron's. Parallel dazu sank die Short-Quote bis Ende Dezember 2025 um 12,31 Prozent auf nur noch 2,73 Prozent des Streubesitzes – ein Hinweis darauf, dass sich Leerverkäufer zurückziehen.

Am Freitag schloss die Aktie an der Nasdaq bei 109 Dollar, ein Plus von 2,76 Prozent. Das neue Kursziel von Goldman impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 30 Prozent. Von 21 Analysten empfehlen aktuell 78 Prozent den Kauf, das durchschnittliche Kursziel liegt bei knapp 142 Dollar.

Entscheidende Monate voraus

Die Bewertungslücke zwischen Barreserven und Pipeline-Potenzial wird sich nur durch klinische Daten schließen lassen. BioNTech meldete für 2024 zwar ein negatives EBITDA von etwa 1,02 Milliarden Euro, verfügt aber über erhebliche Liquidität.

Der 10. März 2026 dürfte richtungsweisend werden: Dann veröffentlicht das Mainzer Unternehmen seinen Jahresbericht und aktualisiert die Guidance. Bis dahin wird die technische Marke von 110 Dollar beobachtet – ein nachhaltiger Ausbruch könnte den Weg zum 52-Wochen-Hoch von 126,55 Dollar ebnen.

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