Eine Kurszielerhöhung bei Bayer wirft eine brisante Frage auf: Täuscht der Finanzmarkt über die wahren Probleme des Chemie-Riesen hinweg? Jefferies hebt das Kursziel von 22 auf 25 Euro an – doch dahinter steckt kein operativer Erfolg, sondern ein simpler Bilanzierungstrick durch Währungseffekte. Während der schwächelnde Dollar die Verschuldung rechnerisch reduziert, brodeln die echten Problemherde weiter.

Glyphosat-Desaster bleibt ungelöst

Die Kurszielanhebung lenkt von den drängendsten Baustellen ab. Das Glyphosat-Debakel in den USA frisst weiterhin Milliarden und bindet Ressourcen, ohne dass eine Lösung in Sicht wäre. Die Rechtsstreitigkeiten um den umstrittenen Unkrautvernichter entwickeln sich zum Dauerbrenner, der sowohl die Bilanz als auch das Image nachhaltig belastet.

Parallel dazu forciert Bayer den radikalen Konzernumbau. Der vollständige Rückzug der Crop-Science-Division aus Frankfurt bis 2028 verdeutlicht die Härte der Sanierungsstrategie. Diese Maßnahmen zielen zwar auf Effizienzsteigerung ab, signalisieren aber auch die Schwere der strukturellen Probleme.

Analysten im Wirrwarr

Die Bewertung durch Jefferies offenbart die Ratlosigkeit der Finanzexperten. Während Jefferies und J.P. Morgan bei neutralen 25 Euro bleiben, setzt Goldman Sachs mit einem "Buy"-Rating und 34 Euro Kursziel auf eine deutlich optimistischere Sicht. Diese Diskrepanz spiegelt die massive Unsicherheit wider, die Bayer umgibt.

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Die wichtigsten Erkenntnisse im Überblick:

  • Kurszielerhöhung ohne Substanz: 25 Euro basieren auf Währungseffekten, nicht auf operativen Verbesserungen
  • Glyphosat-Hypothek: Rechtsstreitigkeiten bleiben ungelöst und belasten weiterhin massiv
  • Harter Sanierungskurs: Frankfurt-Rückzug zeigt Dimension des Konzernumbaus
  • Gespaltene Analystenmeinungen: Kursziele schwanken zwischen 25 und 34 Euro

Pharma-Pipeline als letzter Strohhalm?

Einen Hoffnungsschimmer bietet die Pharmasparte mit der weltweiten Zulassung für Elinzanetant. Solche Pipeline-Erfolge sind entscheidend, um neue Umsatzquellen zu erschließen und die Abhängigkeit vom krisengebeutelten Agrargeschäft zu reduzieren.

Doch reicht das aus? Die positiven Währungseinflüsse und vereinzelte Pharma-Erfolge können die fundamentalen Baustellen nur oberflächlich kaschieren. Mit einem aktuellen Kurs von 27,46 Euro und einem beachtlichen Jahresplus von über 42 Prozent hat die Aktie bereits viel Hoffnung vorweggenommen. Ob diese Erwartungen gerechtfertigt sind, hängt davon ab, ob Bayer endlich die strukturellen Probleme löst – oder ob die Währungseffekte nur ein kurzes Ablenkungsmanöver waren.

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