Bath & Body Works Aktie: Analysten-Dämpfer

Die Investmentbank Citi hat ihre Kaufempfehlung für Bath & Body Works gestrichen und die Aktie von „Buy“ auf „Neutral“ herabgestuft. Analyst Paul Lejuez warnt vor einem schwierigen Geschäftsjahr 2026, in dem dem Einzelhändler das fünfte Jahr in Folge mit sinkenden Umsätzen drohen könnte. Angesichts einer fragilen Geschäftsbasis stellt sich die Frage: Reichen die geplanten Sparmaßnahmen aus, um die Wende einzuleiten?

• Ereignis: Citi Research senkt Rating auf „Neutral“ (vorher „Buy“)
• Analyst: Paul Lejuez
• Kernprobleme: Erwartete Umsatzrückgänge im fünften Jahr in Folge, hohe Investitionsnotwendigkeit, Risiken bei der Amazon-Expansion
• Nächster Termin: Quartalszahlen Q4 2025 am 4. März 2026

Sorgen um das Kerngeschäft

Der Analystenschritt spiegelt die Skepsis gegenüber der aktuellen Marktdynamik wider. Lejuez verweist darauf, dass das Kerngeschäft des Spezialisten für Düfte und Pflegeprodukte zunehmend instabil wirke. Um die Kundenfrequenz in den Läden und online wieder zu steigern, seien vermutlich deutlich höhere Investitionen notwendig als vom Markt bisher eingepreist.

Besonders kritisch bewertet Citi die für Ende 2026 geplante Expansion über Amazon. Während dieser Schritt neue Kundengruppen erschließen soll, könnten die damit verbundenen operativen Komplexitäten den Fokus vom dringend benötigten Turnaround ablenken.

Fokus auf Kosten und Kernmarken

Das Management hält unterdessen an seinem im November vorgestellten Strategieplan fest. Durch Effizienzsteigerungen sollen in den nächsten zwei Jahren rund 250 Millionen US-Dollar eingespart werden, wobei ein signifikanter Teil bereits für das laufende Jahr 2026 vorgesehen ist. Mit diesen Mitteln will das Unternehmen seine digitale Präsenz stärken und innovative Produkte schneller auf den Markt bringen.

Nachdem frühere Ausflüge in Randkategorien kaum Wachstum generierten, liegt der Fokus nun wieder auf den Kernkompetenzen. Dabei setzt das Unternehmen vor allem auf sein umfangreiches Treueprogramm, das aktuell rund 40 Millionen aktive Mitglieder zählt. Diese loyale Basis soll durch personalisierte Angebote und eine verbesserte App-Nutzererfahrung stärker an die Marke gebunden werden.

Klarheit über den Erfolg dieser Maßnahmen und die aktuelle Verfassung des Unternehmens wird der 4. März 2026 bringen. Dann veröffentlicht Bath & Body Works die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 und gibt einen detaillierten Ausblick auf das laufende Turnaround-Jahr.