Barrick Mining Aktie: Aufsteigende Marktwerte!

Barrick Mining steht vor einem möglichen Umbau seiner Konzernstruktur, der den Wert des Nordamerika-Geschäfts neu sichtbar machen könnte. Parallel dazu sorgt ein außergewöhnlich starkes Edelmetallumfeld für Rückenwind. Entscheidend wird, ob der Joint-Venture-Partner Newmont den geplanten Börsengang der Nordamerika-Sparte mitträgt oder eigene Interessen in den Vordergrund stellt.

Geplantes Nordamerika-IPO im Fokus

Das Management bereitet für 2026 einen Börsengang der nordamerikanischen Aktivitäten vor. In die neue Einheit sollen unter anderem das große Joint Venture „Nevada Gold Mines“ (NGM), die Mine Pueblo Viejo sowie das Entwicklungsprojekt Fourmile eingebracht werden.

• Der Markt bewertet das Nordamerika-Geschäft derzeit mit rund 42 Milliarden US-Dollar.
• Nevada Gold Mines ist ein Gemeinschaftsunternehmen mit Newmont, das dort 38,5 % hält.
• Newmont verfügt über ein sogenanntes „Right of First Refusal“ (Vorkaufsrecht).

Barrick kann die geplante Struktur daher nicht ohne Zustimmung oder Mitwirkung von Newmont umsetzen. Besonders die Einbringung von Fourmile erfordert eine Kapitalzusage des Partners. Nach Bekanntwerden der Pläne legte die Aktie in Toronto um 1,90 % und an der NYSE um 3,65 % zu, während Newmont um 1,52 % zulegte. Der Markt spekuliert darauf, ob Newmont den Deal blockiert oder die Gelegenheit zu einer eigenen Portfolioanpassung nutzt.

Institutionelle Investoren erhöhen Engagement

In der Aktionärsstruktur sind deutliche Verschiebungen zu beobachten. Vor allem ein großer Vermögensverwalter hat seine Position spürbar ausgebaut:

• CIBC Asset Management erhöhte seinen Bestand im dritten Quartal 2025 um 316,0 %.
• Das Haus hält nun 18.287.558 Barrick-Aktien.
• Der Anteil entspricht etwa 601 Millionen US-Dollar und rund 1,7 % des Gesamtportfolios von CIBC.

Dem stehen kleinere Abgaben gegenüber: Cheviot Value Management reduzierte seine Position um 24,7 % und trennte sich von 140.046 Aktien. Das stark erhöhte Engagement von CIBC deutet darauf hin, dass große Adressen den strukturellen Umbau und das aktuelle Edelmetallumfeld als wesentliche Kurstreiber einpreisen.

Edelmetallhausse stützt Geschäft

Barrick profitiert derzeit von extrem hohen Preisen am Edelmetallmarkt. Gold nähert sich der Marke von 5.000 US-Dollar je Feinunze, Silber hat bereits die Schwelle von 100 US-Dollar überschritten und zuletzt um 5,20 % zugelegt.

Diese Preise schlagen direkt auf die Margen durch. Im dritten Quartal verzeichnete Barrick einen Umsatzanstieg um 23,2 % auf 4,19 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie lag mit 0,58 US-Dollar leicht über den Analystenschätzungen von 0,57 US-Dollar.

Mali-Risiken und Wechsel im Finanzressort

Abseits des Nordamerika-Plans bleibt die Lage in Mali angespannt, zeigt aber erste Entspannungstendenzen. Nach Auseinandersetzungen mit der Regierung war die Goldproduktion dort 2025 um 23 % zurückgegangen. Die Ernennung eines ehemaligen Barrick-Managers zum neuen Minenchef in Mali wird als Signal gewertet, dass sich das Verhältnis mittelfristig stabilisieren könnte.

Parallel dazu ordnet Barrick die Finanzführung neu. Helen Cai übernimmt zum 1. März 2026 den Posten des CFO. Die Personalie fällt in eine Phase, in der die Gesellschaft die technischen und finanziellen Voraussetzungen für das komplexe Nordamerika-Spin-off schaffen muss.

Bewertung, Analystenziele und Dividende

Trotz der zuletzt starken Kursentwicklung zeigt sich ein gewisser Abstand zwischen Marktpreis und Analystenzielen. Der aktuelle Konsens lautet zwar „Buy“, doch liegt das durchschnittliche Kursziel mit 46,91 US-Dollar inzwischen unter dem aktuellen Kurs von 51,04 US-Dollar.

Der Markt scheint damit entweder schneller auf die Spin-off-Fantasie und das Edelmetallumfeld reagiert zu haben als die Analystenschätzungen, oder es wird ein Bewertungsaufschlag für die geplante Abspaltung eingepreist, der in vielen Modellen noch nicht vollständig berücksichtigt ist.

Für dividendenorientierte Anleger bleibt die Ausschüttung ein stabilisierender Faktor. Barrick hat die quartalsweise Dividende zuletzt auf 0,175 US-Dollar angehoben. Das entspricht 0,70 US-Dollar pro Jahr und einer Rendite von rund 1,4 %.

Wichtige Kennzahlen und nächster Termin

• Aktienkurs: 51,04 US-Dollar
• Marktkapitalisierung: ca. 85,5 Milliarden US-Dollar
• Zentraler Kurstreiber: Geplantes Nordamerika-IPO (Wertansatz ~42 Mrd. US-Dollar)
• Institutionelle Ströme: CIBC kauft zusätzlich rund 13,89 Millionen Aktien
• Makroumfeld: Gold nahe 5.000 US-Dollar/Unze, Silber über 100 US-Dollar/Unze
• Nächster Impuls: Zahlen zum vierten Quartal (erwartet im Februar 2026)

Kurzfristig dürfte vor allem der weitere Nachrichtenfluss zum geplanten Spin-off und die Positionierung von Newmont die Kursentwicklung bestimmen, während die Q4-Zahlen im Februar 2026 zusätzliche Hinweise zur Ertragskraft im aktuellen Hochpreisumfeld der Edelmetalle liefern.