Gestern haben die Aktionäre von Australian Strategic Materials (ASM) den Weg für die geplante Übernahme durch das US-Unternehmen Energy Fuels frei gemacht. Die Zustimmung zu allen Beschlüssen auf der außerordentlichen Hauptversammlung markiert einen entscheidenden Fortschritt für den rund 299 Millionen US-Dollar schweren Deal. Doch warum ist dieser Zusammenschluss gerade jetzt strategisch so bedeutend?

Details der Transaktion

Die Transaktion, die erstmals Ende Januar bekannt wurde, wird als sogenanntes „Scheme of Arrangement“ umgesetzt. Dieser Prozess erfordert neben der nun erfolgten Zustimmung der Anteilseigner auch eine gerichtliche Bestätigung. Die Bewertung von ASM beläuft sich im Rahmen der Vereinbarung auf knapp 300 Millionen US-Dollar.

Aufbau einer westlichen Lieferkette

Hinter der Übernahme steht das Ziel, eine integrierte Produktion für Seltene Erden außerhalb Chinas zu etablieren. Durch die Kombination der US-amerikanischen Anlagen zur Oxid-Trennung von Energy Fuels mit der Metall- und Legierungsproduktion von ASM in Korea soll eine vertikal integrierte „Mine-to-Metal“-Einheit entstehen. Marktbeobachter werten diesen Schritt als Reaktion auf die Bemühungen, die Abhängigkeit von chinesischen Lieferketten bei kritischen Rohstoffen zu verringern.

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Rückenwind durch Rohstoffpreise

Das Marktumfeld stützt das Vorhaben derzeit deutlich. Die Preise für Neodym-Praseodym-Oxid (NdPr), das für Hochleistungsmagnete in Elektroautos und erneuerbaren Energien unverzichtbar ist, kletterten zuletzt auf rund 123 US-Dollar pro Kilogramm. Dies ist der höchste Stand seit Mitte 2022.

Besonders relevant: Der Preis liegt damit über der Schwelle von 110 US-Dollar, ab der strategische Unterstützungsmechanismen der US-Regierung greifen können. Das knappe Angebot bei gleichzeitig stabiler Nachfrage aus dem Technologiesektor verleiht den Vermögenswerten in der gesamten Wertschöpfungskette eine hohe strategische Relevanz.

Nach dem Votum der Aktionäre steht nun die gerichtliche Prüfung des Übernahmeplans an. Da die Preise für kritische Mineralien weiterhin auf hohem Niveau verharren, liegt das Augenmerk nun auf dem zeitnahen Abschluss der verbleibenden formalen Hürden für den endgültigen Vollzug der Übernahme.

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