AMD Aktie: Durchwachsene Woche

AMD hat in dieser Woche trotz ambitionierter Ankündigungen auf der CES 2026 rund 10 Prozent an Wert verloren. Während Analysten mehrheitlich optimistisch bleiben und Wall Street Zen das Rating von "Hold" auf "Buy" angehoben hat, zeigen sich Investoren skeptisch. Die Frage: Rechtfertigen die neuen Produkte die hohe Bewertung?

Analysten bleiben zuversichtlich

Das Upgrade von Wall Street Zen reiht sich ein in eine Serie positiver Analystenstimmen. Loop Capital bestätigt sein Kursziel von 290 US-Dollar, Stifel Nicolaus erhöhte das Ziel von 240 auf 280 US-Dollar, HSBC sogar von 185 auf 310 US-Dollar. Der Konsens liegt bei 277 US-Dollar – deutlich über dem aktuellen Kurs von 203 US-Dollar.

Die Basis für den Optimismus lieferten die Q3-Zahlen 2025: AMD übertraf mit einem Gewinn je Aktie von 1,20 US-Dollar die Erwartungen von 1,17 US-Dollar. Der Umsatz stieg um 35,6 Prozent auf 9,25 Milliarden US-Dollar.

CES 2026: Angriff auf Nvidia

Auf der CES stellte CEO Lisa Su das Helios-Racksystem vor – ein direkter Konkurrent zu Nvidias NVL72-Plattform. Helios setzt auf 72 MI455X-Chips und soll AMDs Position im KI-Rechenzentrumsmarkt stärken.

Besonders ambitioniert: Die angekündigte MI500-Serie soll eine 1.000-fache Leistungssteigerung gegenüber der 2023 gestarteten MI300X-Generation bringen. Su prognostiziert, dass binnen fünf Jahren fünf Milliarden Menschen täglich KI nutzen werden – was eine Verhundertfachung der globalen Rechenkapazität erfordere.

Dazu kommen neue Prozessoren:
- Ryzen AI 400-Serie für Copilot+ PCs mit 60 TOPs NPU-Leistung
- Ryzen AI Max+ für Premium-Notebooks
- Ryzen AI Halo als Entwicklerplattform
- Ryzen AI PRO 400 für Unternehmens-Laptops

Systeme mit den neuen Chips erscheinen ab Q1 2026 über Partner wie Acer, ASUS, Dell und HP.

Insider verkaufen, Markt zweifelt

Trotz der Produktoffensive reagierte die Börse verhalten. Gründe dafür sind das hohe KGV von rund 100 und Insiderverkäufe: In den vergangenen 90 Tagen trennten sich AMD-Führungskräfte von Aktien im Wert von 39,2 Millionen US-Dollar.

Positiv wertet der Markt hingegen die Partnerschaft mit KunlunMeta, die auf der CES verkündet wurde. Sie zeigt Nachfrage nach AMD-Beschleunigern für KI-Infrastruktur in China.

Quartalszahlen am 3. Februar

Am 3. Februar 2026 legt AMD die Q4- und Gesamtjahreszahlen 2025 vor. Für 2026 erwarten Analysten einen Gewinn je Aktie von 6 US-Dollar – ein Plus von 53 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz soll auf 39,8 Milliarden US-Dollar steigen.

Das Management hatte im November 2025 ehrgeizige Langfristziele formuliert: 35 Prozent Umsatzwachstum pro Jahr über die nächsten drei bis fünf Jahre, eine operative Marge von über 35 Prozent und einen Gewinn je Aktie von mehr als 20 US-Dollar bis 2030. Die Quartalszahlen werden zeigen, ob AMD auf Kurs ist.