Alphabet Aktie: Jahres-Rallye beendet Durststrecke

Alphabet hat 2025 seine Rolle als Underperformer unter den Tech-Riesen abgelegt. Mit einem Plus von 69 Prozent seit Jahresanfang lässt der Google-Mutterkonzern alle anderen Magnificent-Seven-Werte deutlich hinter sich. Die Aktie, die im April noch bei 141 Dollar notierte, steht jetzt bei über 320 Dollar – mehr als eine Verdoppelung in wenigen Monaten.

Von Nachzügler zum Spitzenreiter

Der Wandel ist bemerkenswert. Alphabet hat Microsoft überholt und ist nun das drittwertvollste Unternehmen der Welt – hinter Nvidia und Apple. Die Marktkapitalisierung liegt bei über 3,8 Billionen Dollar.

Zum Vergleich die Performance der anderen Tech-Schwergewichte:

• Nvidia: +32%
• Microsoft: +17%
• Tesla: +13%
• Apple: +11%
• Meta: +10%
• Amazon: +6%

Was treibt diese Outperformance? Drei Faktoren stechen heraus.

Gemini 3 überzeugt Skeptiker

Der wichtigste Kurstreiber war die Einführung von Gemini 3 am 18. November. Das KI-Modell erhielt positive Resonanz und beendete Zweifel, ob Alphabet im KI-Rennen mithalten kann. Die Gemini-App zählt mittlerweile über 650 Millionen aktive Nutzer monatlich.

Alphabets Ansatz unterscheidet sich von Wettbewerbern: Das Unternehmen entwickelt eigene Tensor Processing Units (TPUs) für das Training von KI-Modellen, nutzt eigene Software-Frameworks und betreibt mit Google DeepMind ein führendes Forschungslabor. Diese vertikale Integration senkt Kosten und reduziert Abhängigkeiten.

Bloomberg berichtete, dass Meta erwägt, Alphabets TPUs statt Nvidia-GPUs für seine Rechenzentren zu kaufen. Ein solcher Deal würde eine neue Einnahmequelle eröffnen.

Buffett steigt ein – Berkshire investiert 4,3 Milliarden

Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat Ende des dritten Quartals eine Position in Alphabet aufgebaut, die rund 4,3 Milliarden Dollar wert ist. Bemerkenswert: Gleichzeitig reduziert Berkshire seit Quartalen seine Apple-Beteiligung.

Starke Zahlen im dritten Quartal

Alphabet knackte erstmals die Marke von 100 Milliarden Dollar Quartalsumsatz. Die Zahlen übertrafen die Erwartungen durchweg:

• Umsatz: 102,3 Milliarden Dollar (+16%)
• Google Cloud: 15,2 Milliarden Dollar (+34%)
• Nettogewinn: 35,0 Milliarden Dollar (+33%)

Der Auftragsbestand von Google Cloud schoss um 82 Prozent auf 155 Milliarden Dollar nach oben. Die Investitionsausgaben für 2025 wurden auf 91 bis 93 Milliarden Dollar angehoben – ein klares Signal für aggressive KI-Infrastrukturausgaben.

Regulierung bleibt Unsicherheitsfaktor

Im dritten Quartal verbuchte Alphabet eine EU-Strafe von 3,5 Milliarden Dollar wegen Wettbewerbsverstößen. In den USA steht Anfang 2026 die Entscheidung im Kartellverfahren um die Suchmaschine an. Die Regierung fordert den Verkauf des Werbegeschäfts Google Ad Manager.

Die Analysten bleiben dennoch optimistisch. Truist Securities hob das Kursziel auf 350 Dollar an, Pivotal Research sieht sogar 400 Dollar als realistisch. Am heutigen Montag ist Ex-Tag für die Quartalsdividende von 0,21 Dollar je Aktie, die am 15. Dezember ausgezahlt wird.