Die Allianz-Aktie notiert aktuell bei rund 380 Euro – nur noch 1,16 Prozent vom Allzeithoch bei 396,21 Euro entfernt. Doch die jüngste Kursstärke hat einen handfesten Grund: Die deutschen Kfz-Versicherer sind nach mehreren Verlustjahren wieder profitabel. Erstmals seit Langem liegt die Schaden-Kosten-Quote unter 100 Prozent.

Kfz-Versicherung: Von den roten in die schwarzen Zahlen

2025 verbuchten die deutschen Kfz-Versicherer eine Schaden-Kosten-Quote von 96 Prozent. Das bedeutet: Nur 96 Prozent der Beitragseinnahmen flossen in Schäden, Verwaltung und Vertrieb. Im Vorjahr hatte die Quote noch bei 104 Prozent gelegen, 2023 sogar bei über 111 Prozent. Die Folge damals: Milliardenverluste in der Sparte.

Die Trendwende gelang durch deutliche Prämienanhebungen. Die Beitragseinnahmen der Branche stiegen 2025 um 13,4 Prozent auf 38,6 Milliarden Euro. Gleichzeitig blieben schwere Unwetter und Naturkatastrophen aus – ein Glücksfall für die Bilanzen.

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Der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft warnt allerdings: Seit 2015 sind die Ersatzteilpreise um mehr als 80 Prozent gestiegen, während die allgemeinen Verbraucherpreise nur um rund 30 Prozent zulegten. Die Kostenschere öffnet sich also weiter. Zudem dürften sich Klimaschäden durch extreme Wetterereignisse künftig stärker bemerkbar machen.

Gesamte Branche wächst zweistellig

Über alle Geschäftszweige hinweg verbuchte die deutsche Versicherungsbranche 2025 ein Beitragsplus von 6,6 Prozent auf 254 Milliarden Euro. Die Schaden- und Unfallversicherung legte um 7,7 Prozent zu, die private Krankenversicherung um 7,3 Prozent. Die Lebensversicherung wuchs mit 5,1 Prozent am schwächsten.

Für 2026 rechnet der Verband mit einem Gesamtplus von 4,7 Prozent. Besonders dynamisch soll die private Krankenversicherung wachsen: Hier wird ein Anstieg um 10,5 Prozent erwartet. In der Schaden- und Unfallversicherung sollen die Einnahmen um 5,2 Prozent steigen, in der Lebensversicherung nur um 1,1 Prozent.

Wichtiger Termin im Februar

Am 26. Februar 2026 will die Allianz die Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 vorlegen. Angesichts der verbesserten Lage in der Kfz-Versicherung und des allgemeinen Branchenwachstums könnten die Zahlen positiv ausfallen. Anleger werden besonders auf die Entwicklung der kombinierten Schaden-Kosten-Quote und auf die Aussichten für 2026 achten.

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