Der Münchner Versicherungsriese liefert derzeit ein bemerkenswertes Kontrastprogramm, das Investoren aufhorchen lässt. Während die Gewinne auf neue Rekordhöhen klettern und die Prognosen steigen, kündigt der Konzern harte Einschnitte beim Personal an. Dieser Spagat zwischen operativer Stärke und radikaler Effizienzsteigerung durch künstliche Intelligenz prägt die aktuelle Bewertung des DAX-Schwergewichts.

Die Fakten im Überblick:
* Prognose angehoben: Operatives Ergebnis für 2025 am oberen Ende erwartet.
* Stellenabbau: KI ersetzt bis zu 1.800 Jobs bei Allianz Partners.
* Kursentwicklung: Seit Jahresanfang liegt der Titel 23,31 % im Plus.

Operative Stärke trifft auf Kostendisziplin

Die Allianz steuert auf ein historisch starkes Geschäftsjahr zu. Nach einem operativen Gewinn von 13,1 Milliarden Euro in den ersten neun Monaten hat das Management die Jahresziele konkretisiert. Der Vorstand rechnet nun fest damit, beim operativen Ergebnis für das Gesamtjahr 2025 die Marke von 17 Milliarden Euro zu erreichen oder sogar zu übertreffen. Dies entspricht dem oberen Ende der ursprünglichen Zielspanne.

Treibende Kraft hinter dieser Entwicklung ist die Profitabilität im Kerngeschäft. Allein im dritten Quartal kletterte der Nettogewinn um über 15 Prozent auf 2,85 Milliarden Euro. Diese fundamentale Stärke untermauert das bereits im September abgeschlossene Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden Euro.

KI-Umbau fordert Personalopfer

Trotz der gefüllten Kassen setzt der Konzern den Rotstift an – und zwar strategisch. Bei der Tochtergesellschaft Allianz Partners sollen bis zu 1.800 Stellen gestrichen werden, was etwa 8 Prozent der dortigen Belegschaft entspricht. Der Grund ist ein technologischer Wandel: Künstliche Intelligenz übernimmt zunehmend Aufgaben in den Call-Centern und macht manuelle Prozesse obsolet.

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Dieser Schritt soll innerhalb der nächsten 12 bis 18 Monate vollzogen werden. Marktbeobachter werten die Maßnahme als Indiz dafür, dass die Allianz die Digitalisierung nicht nur als Schlagwort nutzt, sondern konsequent zur Margensteigerung einsetzt, auch wenn dies schmerzhafte Einschnitte für die Belegschaft bedeutet.

Aktie in Reichweite zum Rekordhoch

An der Börse wird die Kombination aus Wachstum und Kosteneffizienz honoriert. Die Aktie notierte gestern bei einem Schlusskurs von 365,60 Euro und hält damit Tuchfühlung zum 52-Wochen-Hoch von 377,60 Euro. Der Abstand zum Höchststand beträgt lediglich 3,18 Prozent, was die robuste Verfassung des Papiers unterstreicht.

Auch technisch bleibt der Aufwärtstrend intakt. Der Kurs notiert aktuell über allen relevanten Gleitenden Durchschnitten, wobei der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt (353,90 Euro) bei komfortablen 3,31 Prozent liegt. Mit einer Volatilität von nur 13,42 Prozent (annualisiert) zeigt sich der Titel dabei vergleichsweise schwankungsarm.

Die nächsten entscheidenden Impulse liefert der Konzern am 26. Februar 2026 mit der Veröffentlichung der endgültigen Jahresergebnisse. Dann wird sich zeigen, ob die angekündigten Effizienzmaßnahmen bereits erste Spuren in der Kostenquote hinterlassen haben und wie aggressiv der Versicherer den KI-Umbau im neuen Jahr vorantreiben wird.

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