Alibaba Aktie: Gewinnschock durch KI-Kosten

Der chinesische Tech-Gigant Alibaba hat seine Investoren mit einem massiven Gewinneinbruch im dritten Geschäftsquartal auf dem falschen Fuß erwischt. Während die Einnahmen hinter den Erwartungen zurückblieben, fressen gewaltige Investitionen in Künstliche Intelligenz und den schnellen Handel die Margen auf. Gleichzeitig zieht CEO Eddie Wu die Zügel an und ordnet die gesamte KI-Sparte radikal neu.

Margen unter Druck

Verantwortlich für die miese Stimmung sind die nackten Zahlen des abgelaufenen Quartals. Der Nettogewinn stürzte im Jahresvergleich um 66 Prozent ab. Auch das operative Ergebnis brach um 74 Prozent ein. Das Management begründet diesen Rückgang mit massiven strategischen Ausgaben für Technologieentwicklung und den Ausbau des Quick-Commerce-Geschäfts. An der Börse sorgte das für lange Gesichter: Der Kurs rutschte heute um fast 10 Prozent auf 106,20 Euro ab und baut damit das Minus seit Jahresbeginn auf über 20 Prozent aus.

Alles auf die Karte KI

Um die immensen Ausgaben in zählbare Umsätze zu verwandeln, baut Alibaba seine Strukturen drastisch um. Erst Mitte März bündelte der Konzern fünf verschiedene KI-Einheiten im neuen "Alibaba Token Hub". Unter der direkten Führung von CEO Eddie Wu sollen hier künftig die hauseigenen Qwen-Sprachmodelle und neue Unternehmensanwendungen wie der KI-Agent "Wukong" vorangetrieben werden. Der Umbau folgt auf eine unruhige Phase im Management, in der gleich mehrere führende Köpfe der KI-Entwicklung das Unternehmen verließen.

Cloud-Geschäft als Rettungsanker

Trotz der aktuellen Profitabilitätssorgen bleibt das Cloud-Segment ein Lichtblick. Das starke Wachstum in diesem Bereich und eine kürzlich angekündigte Preiserhöhung für KI-Rechenleistung um bis zu 34 Prozent deuten auf eine klare Strategie zur Monetarisierung hin. Analysten der Wall Street halten dem Konzern daher weitgehend die Treue. Morgan Stanley bewertet das Papier weiterhin als "Top Pick". Die Experten sehen in Alibabas Kontrolle über die gesamte KI-Wertschöpfungskette – von eigenen Chips bis hin zu den Sprachmodellen – einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil, der an die Struktur von Alphabet erinnert.

Das Management hat mit dem neuen Token Hub und dem Fokus auf Unternehmens-KI klare Fakten geschaffen. Die angekündigten Preiserhöhungen im Cloud-Sektor markieren den ersten konkreten Schritt, um die hohen Entwicklungskosten wieder einzuspielen und die Margen in den kommenden Quartalen zu stabilisieren.