Adobe Aktie: Richtungsentscheidung naht

Adobe steht vor einer entscheidenden Woche. Nach einem Kursverlust von über 30 Prozent seit Jahresbeginn blicken Anleger auf die Quartalszahlen, die am Mittwochabend veröffentlicht werden. Während die Sorge vor wachsender KI-Konkurrenz den Kurs zuletzt belastete, positionieren sich institutionelle Investoren im Vorfeld überraschend optimistisch.

Hohe Erwartungen an KI-Monetarisierung

Der Software-Konzern muss beweisen, dass sich die massiven Investitionen in Künstliche Intelligenz finanziell niederschlagen. Analysten erwarten für das vierte Quartal einen Umsatz von rund 6,1 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspräche. Beim Gewinn pro Aktie rechnen Experten mit einem Anstieg von 12,5 Prozent auf 5,40 US-Dollar.

Im Fokus steht dabei das Segment "Digital Media", zu dem Flaggschiffe wie Photoshop gehören. Hier wird ein Umsatzplus von 10 Prozent prognostiziert. Entscheidender als die reine Rückschau dürften jedoch neue Daten zur Akzeptanz der KI-Tools wie "Firefly" sein. Anleger suchen nach Belegen, dass Adobe seine Marktführerschaft gegen neue Wettbewerber verteidigen kann.

Optionen deuten auf Wende hin

Trotz der schwachen Jahresperformance der Aktie, die gestern bei 291,20 Euro schloss und damit weit vom 52-Wochen-Hoch entfernt notiert, gibt es positive Signale vom Terminmarkt. Daten zur Optionsaktivität zeigen eine deutliche Stimmungsaufhellung bei institutionellen Anlegern. In den ersten Dezembertagen drehte sich das Sentiment von bärisch zu bullisch, was darauf hindeutet, dass Großinvestoren auf positive Überraschungen bei den Zahlen spekulieren.

Analysten senken Kursziele

Die Stimmung unter den Marktbeobachtern bleibt dennoch gemischt. Zwar übertraf Adobe in den vergangenen neun Quartalen stets die Gewinnerwartungen, doch Banken wie Barclays und Citigroup senkten kürzlich ihre Kursziele. Die Citigroup warnt vor möglichem Margendruck, selbst wenn die Umsatzziele erreicht werden.

Zusätzlichen Kontext liefert die geplante Übernahme der SEO-Plattform Semrush für 1,9 Milliarden US-Dollar. Der Zukauf wird von Analysten strategisch begrüßt, um das Marketing-Portfolio zu stärken, dürfte aber kurzfristig noch keinen Einfluss auf die Bilanz haben.

Der entscheidende Impuls wird vom Ausblick am Mittwochabend erwartet. Anleger achten primär auf die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und die Entwicklung der wiederkehrenden Umsätze im KI-Bereich. Sollte Adobe hier eine klare Wachstumsstrategie aufzeigen, könnte dies das Vertrauen zurückbringen, das im laufenden Jahr verloren ging.