Adobe galt lange als unangefochtener König der Kreativ-Software. Doch ausgerechnet die KI-Revolution, die das Unternehmen mit großem Aufwand vorantreibt, bereitet Anlegern jetzt Kopfschmerzen. Nach einem brutalen Kursrutsch von über 6 Prozent am Dienstag kämpft die Aktie weiter mit dem Abwärtstrend – obwohl Adobe auf seiner prestigeträchtigen MAX-Konferenz beeindruckende KI-Innovationen präsentierte. Warum ignoriert der Markt die technischen Fortschritte und straft die Aktie ab?

Figma schlägt zurück: Der Angriff auf Adobes Kerngeschäft

Die Antwort liegt in der sich rasant verschärfenden Konkurrenzsituation. Ausgerechnet während Adobes MAX-Konferenz verkündete Design-Plattform Figma die Übernahme des KI-Startups Weavy – ein strategischer Schachzug, der Adobe direkt ins Mark trifft.

Figma verfolgt dabei einen völlig anderen Ansatz als der etablierte Softwareriese: Statt KI nachträglich in bestehende Programme wie Photoshop oder Premiere Pro zu integrieren, entwickelt das Unternehmen von Grund auf KI-native Erlebnisse. Diese Strategie könnte sich als game-changer erweisen, da sie flexibler und benutzerfreundlicher sein könnte als Adobes Retrofit-Lösung.

Analysten zwischen Euphorie und Existenzangst

Die Reaktionen der Finanzexperten spiegeln die Zerrissenheit des Marktes wider. Trotz beeindruckender Innovationen auf der MAX-Konferenz dominiert die Sorge vor langfristiger Disruption:

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  • Piper Sandler hält zwar am "Overweight"-Rating fest, warnt aber vor der "existenziellen KI-Bedrohung"
  • Morgan Stanley bleibt bei "Hold" und zweifelt an Adobes Fähigkeit, KI-Features gewinnbringend zu monetarisieren
  • Stifel zeigt sich optimistischer mit "Buy" und verweist auf die bereits fortgeschrittene KI-Adoption im Kreativbereich

Besonders brisant: Die jüngste Anpassung der Finanzberichterstattung durch Adobe sorgt für zusätzliche Unsicherheit, da sie nach Ansicht einiger Analysten die Transparenz in einem kritischen Moment reduziert.

Der Kampf um die KI-Monetarisierung entscheidet alles

Der Markt sendet eine klare Botschaft: Technische Innovation allein reicht nicht mehr. Entscheidend ist, wer die KI-Revolution am erfolgreichsten in nachhaltiges Umsatzwachstum umwandeln kann. Adobe steht dabei vor der Herausforderung, seine etablierte Position gegen agile Newcomer zu verteidigen, die ohne das Ballastgewicht jahrzehntealter Software-Architekturen operieren können.

Die Bestätigung der Jahresprognose durch das Management konnte die Anleger nicht beruhigen – zu groß ist die Unsicherheit über die Zukunft des Kreativ-Software-Marktes.

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