Adobe kämpft mit einem klaren Widerspruch: Während Wall-Street-Analysten nach der MAX 2025 Konferenz weiterhin auf Kaufsignale setzen, zeigt die Aktie deutliche Schwäche. Der Titel verlor allein am Mittwoch rund 6% - trotz positiver Analystenkommentare und beeindruckender KI-Innovationen.

MAX 2025: Technologie-Begeisterung trifft auf Markt-Skepsis

Vom 28. bis 30. Oktober präsentierte der Software-Gigant wegweisende KI-Integrationen in seiner gesamten Produktpalette. Doch die technologischen Fortschritte konnten nicht überzeugen: Anleger sorgen sich weiterhin um die existenziellen Bedrohungen, die KI für Adobes traditionelles Geschäftsmodell bedeuten könnte.

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Die wichtigsten Neuerungen:
• Erweiterte GenStudio-Fähigkeiten mit generativer und agentenbasierter KI
• Vertiefte Partnerschaften mit Google und OpenAI, inklusive YouTube-Integration
• Ausbau des Ökosystem-Ansatzes durch Automatisierung und KI-Assistenten
• Fokus auf Hosting von Drittanbieter-Modellen neben eigener Firefly-Entwicklung

Analysten halten Kursziele trotz Abwärtsdruck

Die Investmenthäuser bleiben erstaunlich optimistisch. Piper Sandler behält sein Buy-Rating bei 470 Dollar bei und betont das hohe Innovationstempo. Stifel sieht Adobe mit einem Buy-Rating und 480 Dollar als zentrale Kreativplattform, während RBC Capital Markets bei Buy und 430 Dollar die Ökosystem-Strategie lobt.

Doch alle Analysten räumen ein: Die KI-Sorgen könnten kurzfristig bestehen bleiben, da Adoption und Monetarisierung noch in frühen Phasen stecken.

Q4-Ergebnisse als nächster Prüfstein

Am 10. Dezember stehen die Quartalszahlen an - und die Erwartungen sind hoch. Analysten rechnen mit einem EPS von 4,39 Dollar, was einem Plus von 7,9% gegenüber dem Vorjahr entspräche. Für das Gesamtjahr 2025 wird ein Gewinnsprung von 14,2% auf 17,02 Dollar pro Aktie erwartet.

Doch kann Adobe diese Erwartungen erfüllen? Die Aktie hat im vergangenen Jahr bereits 25,2% verloren und damit sowohl den S&P 500 als auch den Technologiesektor deutlich unterperformt.

30% Aufwärtspotenzial - realistische Chance?

Die Analystenmeinungen zeigen ein klares Bild: Von 37 Analysten empfehlen 24 den Kauf, nur 11 raten zum Halten und 2 zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel von 467,91 Dollar impliziert satte 30% Aufwärtspotenzial.

Doch die entscheidende Frage bleibt: Wann überwindet Adobe das KI-Dilemma und schafft die Trendwende? Die Diskrepanz zwischen Analystenoptimismus und Börsenrealität könnte kaum größer sein.

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