Der Immobilienriese Vonovia wollte mit seinem jüngsten Kapitalmarkttag die Investoren überzeugen – doch die Reaktion fiel ernüchternd aus. Trotz ambitionierter Wachstumsziele und einer strategischen Neuausrichtung reagiert der Markt verhalten. Die Deutsche Bank bestätigte ihre neutrale Haltung und blieb bei ihrem Kursziel von 30 Euro. Ist die neue Strategie zu wenig spektakulär oder braucht der Markt mehr Zeit für eine Neubewertung?

Analysten bleiben skeptisch

Die Deutsche Bank Research hielt nach der Strategiepräsentation an ihrer "Hold"-Einstufung fest. Analyst Thomas Rothäusler sieht trotz der bekräftigten Wachstumsziele keinen Grund für eine Neubewertung. Das Kursziel von 30 Euro entspricht nahezu dem aktuellen Handelsniveau von 29,44 Euro – ein Zeichen dafür, dass die vorgestellten Pläne die Erwartungen nicht übertroffen haben.

Die verhaltene Reaktion des Marktes spiegelt sich auch in der Kursentwicklung wider. Während die Aktie über zwölf Monate immerhin rund 10 Prozent zulegen konnte, liegt sie seit Jahresbeginn praktisch unverändert bei minus 0,41 Prozent.

Wachstumsstrategie mit zwei Geschwindigkeiten

Vonovia hat eine klare Roadmap bis 2028 vorgelegt, die auf zwei Säulen basiert:

  • Kerngeschäft Vermietung: Moderates Wachstum von vier Prozent jährlich
  • Neue Geschäftsfelder: Aggressive Expansion mit 30 Prozent Wachstum pro Jahr
  • Gesamtziel: Acht Prozent EBITDA-Wachstum bis 2028

Die Strategie zielt darauf ab, die Abhängigkeit vom klassischen Mietgeschäft zu reduzieren und neue Erlösquellen zu erschließen. Doch genau hier liegt möglicherweise das Problem: Können die neuen Geschäftsfelder tatsächlich die versprochenen Wachstumsraten liefern?

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Vonovia?

Immobilienmarkt sendet gemischte Signale

Das Marktumfeld für Immobilienaktien bleibt gespalten. Einerseits meldete das Statistische Bundesamt für das erste Quartal den stärksten Preisanstieg bei Wohnimmobilien seit zweieinhalb Jahren – ein Plus von 3,8 Prozent. Diese Entwicklung könnte Vonovia als Deutschlands größtem Vermieter zugutekommen.

Andererseits zeigt der Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien weiterhin Schwäche. Das Transaktionsvolumen in den Top-7-Märkten brach im ersten Halbjahr um 22 Prozent ein und erreichte den niedrigsten Stand seit 2009. Diese Zurückhaltung institutioneller Investoren färbt auf den gesamten Immobiliensektor ab.

Fazit: Warten auf den Durchbruch

Vonovias Strategie-Offensive hat bislang nicht die erhoffte Dynamik ausgelöst. Die Bestätigung der Wachstumsziele durch das Management brachte zwar Transparenz, aber keine neuen Impulse. Mit einem aktuellen Kurs nahe dem Analystenziel von 30 Euro scheint die Aktie fair bewertet – aber eben auch ohne größere Fantasie. Ob die ambitionierten Pläne für das Nicht-Vermietungsgeschäft aufgehen, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen müssen.

Vonovia-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Vonovia-Analyse vom 3. Juli liefert die Antwort:

Die neusten Vonovia-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Vonovia-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 3. Juli erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Vonovia: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...