UnitedHealth Aktie: Comeback des Jahres?

Der alte Fuchs ist zurück - und die Börse jubelt. Stephen Hemsley, der UnitedHealth einst zur Blüte führte, übernimmt erneut das Ruder in stürmischen Zeiten. Kann der 73-jährige CEO den angeschlagenen Gesundheitsriesen zurück auf Kurs bringen?

Hemsley setzt Millionen auf sich selbst

Die Rückkehr von Stephen Hemsley im Mai 2025 war mehr als nur ein Personalwechsel - es war eine Machtdemonstration. Der erfahrene Manager, der UnitedHealth bereits von 2006 bis 2017 führte, kehrte zurück, nachdem das Unternehmen zum ersten Mal seit 16 Jahren die Gewinnerwartungen verfehlt hatte. Sein Dreijahresvertrag mit Aktienpaketen im Wert von bis zu 60 Millionen Dollar spricht Bände, doch noch bedeutsamer ist seine private Investition: Rund 25 Millionen Dollar seines eigenen Vermögens steckte Hemsley in UnitedHealth-Aktien.

Diese persönliche Wette signalisiert mehr als nur Vertrauen - sie ist ein klares Bekenntnis. Wie Bill Smead von Smead Capital Management betont: "Wenn Anleger eine abgestürzte Aktie kaufen, wollen sie die Gewissheit, dass das Management selbst an das Unternehmen glaubt."

Strategischer Rückzug als Wachstumsmotor

UnitedHealths mutiger Schachzug überraschte die Branche: Der Ausstieg aus Hunderten von Medicare Advantage-Plänen, die etwa 600.000 Mitglieder in 109 US-Countys betreffen, entpuppte sich als genialer Schachzug. Statt sich in unrentablen Märkten zu verzetteln, konzentriert sich das Unternehmen nun auf sein Kerngeschäft mit dem Optum-Netzwerk aus 90.000 Ärzten.

Kevin Gade von Bahl and Gaynor, der über 680.000 UnitedHealth-Aktien hält, lobt die Strategie: "Der Fokus auf begrenztere Anbieternetzwerke hilft, die Kosten im Griff zu behalten, ohne die Versorgungsqualität zu beeinträchtigen." Die Botschaft ist klar: Qualität vor Quantität.

Buffett-Effekt beflügelt die Aktie

Die Wende kam mit einem prominenten Unterstützer: Warren Buffetts Berkshire Hathaway kaufte im August 5 Millionen Aktien - und löste eine beeindruckende Rally aus. Seitdem hat die Aktie fast 50 Prozent zugelegt und sich deutlich vom Tiefstand bei 245 Dollar im Mai erholt.

Dennoch bleibt die Herausforderung groß: Die Aktie notiert immer noch etwa 30 Prozent im Minus seit Jahresbeginn und liegt mehr als 40 Prozent unter dem Allzeithoch von November 2024. Steigende Behandlungskosten und regulatorischer Druck lasten weiter auf dem Papier.

Die Stunde der Wahrheit naht

Alles Augenmerk richtet sich nun auf die Quartalszahlen am 28. Oktober. Analysten erwarten einen Gewinn von 2,82 Dollar je Aktie - ein dramatischer Einbruch von 60,8 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert. Bei einem erwarteten Umsatz von 113,38 Milliarden Dollar muss Hemsley beweisen, dass seine Strategie bereits Früchte trägt.

Immerhin: Mindestens acht Analysten haben ihre Kursziele nach dem enttäuschenden zweiten Quartal angehoben und sehen Wachstumspotenzial bei Optum. Doch der Konsensus für das Gesamtjahr 2025 von 16,20 Dollar je Aktie bleibt hinter früheren Erwartungen zurück - der Druck auf das Management ist enorm.

Langfristige Perspektive gibt Hoffnung

Trotz der kurzfristigen Herausforderungen bleiben langfristige Investoren optimistisch. Stephanie Link von Hightower Advisors erwartet, dass das Versicherungsgeschäft bis 2026 zu seinen langfristigen Gewinnmargenzielen zurückfindet. Das diversifizierte Gesundheitsportfolio des Unternehmens, das Versicherungen und Gesundheitsdienstleistungen umfasst, bietet multiple Wege zur Erholung.

Die entscheidende Frage bleibt: Kann Hemsleys Comeback UnitedHealth zurück an die Spitze führen? Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob der alte Fuchs noch die gleichen Tricks auf Lager hat.