Die scheinbar robusten Halbjahreszahlen von Thales offenbaren eine wachsende Kluft: Während Verteidigung und Avionik boomen, zeigt das digitale Kerngeschäft erste Risse. Kann der französische Technologiekonzern diese Schieflage ausgleichen?

Biometrie-Boom vorbei – Digitalgeschäft lahmt

Die einstige Wachstumslokomotive "Cyber & Digital" gerät ins Stocken. Im ersten Halbjahr sackte der Umsatz hier um 3,7 Prozent ab – eine deutliche Trendwende nach der Pandemie-Nachholphase. Besonders hart trifft es das Biometrie-Geschäft, das sich nach dem Boom nun auf Normalniveau einpendelt.

Doch während dieser Bereich abkühlt, eröffnet sich ein neues Feld mit Potenzial: Die wachsende Komplexität von Identitäts- und Zugriffsmanagement im Finanzsektor treibt die Nachfrage nach spezialisierten Sicherheitslösungen. Könnte dies die Schwächen im Biometrie-Segment auffangen?

Verteidigung als Rettungsanker

Das klassische Rüstungsgeschäft bleibt der unangefochtene Leistungsträger:

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  • Organisches Umsatzplus von 8,1% auf 10,3 Mrd. Euro
  • Verbesserte EBIT-Marge
  • Getrieben durch hohe Nachfrage in Verteidigung und Avionik

Diese Robustheit überdeckt aktuell die Probleme im Digitalbereich – doch die Abhängigkeit von geopolitischen Entwicklungen und Verteidigungshaushalten wächst.

Die große Divergenz

Die aktuelle Bilanz zeigt zwei gegensätzliche Welten:

  • Stärken: Verteidigung (+12%), Avionik (+9%)
  • Schwächen: Cyber & Digital (-3,7%)
  • Prognose: Organisches Wachstum 2025 auf 6-7% angehoben

Die entscheidende Frage: Schafft Thales den Spagat zwischen stagnierenden Digitalgeschäften und den neuen Chancen im Cybersecurity-Markt? Die Aktie hängt zunehmend am Tropf des Rüstungsbooms – eine riskante Abhängigkeit in unsicheren Zeiten.

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