Die Swatch Group steckt in der tiefsten Krise seit Jahren. Der Schweizer Uhrenriese meldete für das erste Halbjahr 2025 einen dramatischen Gewinneinbruch – angetrieben vom Kollaps des einst lukrativen China-Geschäfts. Während andere Märkte boomen, zeigt sich hier die verhängnisvolle Abhängigkeit vom Reich der Mitte.

Zahlen des Schreckens: Margen brechen ein

Die Bilanz lesen sich wie ein Albtraum für Investoren:

  • Konzerngewinn stürzte um fast 90% auf nur noch 17 Millionen CHF ab
  • Operative Marge schrumpfte von 5,9% auf magere 2,2%
  • Umsatzrückgang von 10,4% zu aktuellen Wechselkursen

"Die Zahlen sind ein Weckruf", kommentiert ein Marktbeobachter. "Swatch hat sein China-Risiko sträflich unterschätzt."

China-Desaster trifft auf Produktionslast

Während Märkte wie die USA, Indien oder der Mittlere Osten zweistellig zulegten, wurde der Einbruch in China (inkl. Hongkong und Macau) zum Albtraum. Doch das ist nicht das einzige Problem:

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  • Produktionskosten drücken die Margen durch die Beibehaltung teurer Schweizer Standorte
  • Währungseffekte belasteten das Ergebnis zusätzlich mit 113 Millionen CHF
  • Trotzdem: Der Kerngeschäftsbereich (ohne Produktion) hielt eine respektable Marge von 13,5%

"Hier prallen zwei Welten aufeinander", analysiert ein Branchenkenner. "Die globale Luxusnachfrage ist da – aber Swatch zahlt jetzt den Preis für seine China-Fokussierung."

Licht am Horizont? Swatch setzt auf KI und Comeback

Doch der Konzern gibt sich kämpferisch. Für die zweite Jahreshälfte sieht man erste Silberstreifen:

  • China-Erholung: E-Commerce zeigt bereits positive Signale
  • KI-Offensive: Personalisierte Swatch-Uhren sollen im Sommer starten
  • Produktpipeline: Neue Modelle in allen Preissegmenten geplant

Die entscheidende Frage: Reichen diese Maßnahmen, um den Abwärtstrend zu stoppen? Der Aktienkurs bei rund 140 CHF zeigt jedenfalls – Investoren bleiben skeptisch. Nach wie vor liegt der Titel rund 27% unter seinem 52-Wochen-Hoch. Die kommenden Monate werden zeigen, ob Swatch die Trendwende schafft oder weiter im Abschwung gefangen bleibt.

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