Die Aktie des US-Softwarekonzerns sah sich jüngst einer herben Enttäuschung ausgesetzt. Die Erste Group hat ihr Anlagevotum von „Kaufen“ auf „Halten“ zurückgestuft und damit für Aufsehen gesorgt. Was sind die Gründe für diese Neubewertung und wie schätzen andere Analystenhäuser die Perspektiven ein?

Die Analysten der Erste Group zeigten sich besorgt über das nachlassende Tempo. Sie erwarten für das laufende Geschäftsjahr ein geringeres Wachstum bei Umsatz und Nettogewinn als zuvor. Die Aktie notierte nach dieser Einschätzung, die am Donnerstag publik wurde, bei 263,17 US-Dollar. Zwar kann der Konzern weiterhin beeindruckende Bruttogewinnmargen von 77,34 % vorweisen, doch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 40,7 gilt als ambitioniert.

Dämpfer für die Bullen?

Besonders die Umsatzwachstumsprognose von lediglich 9 % für das Fiskaljahr 2026, die deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 17 % liegt, drückte auf die Stimmung. Dieses verlangsamte Wachstum im Vergleich zu Wettbewerbern sei ein Hauptgrund für die Abstufung. Trotzdem sehen selbst die Experten der Erste Group weiterhin Stärken: Vor allem in den Bereichen Kundenservice, Marketingautomatisierung und insbesondere der Datenanalyse mittels Künstlicher Intelligenz (KI) sei das Unternehmen stark positioniert. Doch reicht das, um die Anleger bei Laune zu halten?

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Andere Analysehäuser zeichnen ein differenzierteres Bild. Cantor Fitzgerald beispielsweise hat die Beobachtung mit „Overweight“ und einem Kursziel von 325 US-Dollar aufgenommen. Die Experten sehen insbesondere in der Innovationskraft rund um die „Agentforce“-Plattform einen wichtigen Faktor. Auch Truist Securities bleibt bei einer Kaufempfehlung mit einem Kursziel von stolzen 400 US-Dollar. Sie trauen dem Unternehmen zu, die Schätzungen für das Fiskaljahr zu übertreffen, und verweisen auf operative Hebelwirkungen sowie eine gute Marktansprache bei kleinen und mittleren Unternehmen.

KI-Fantasie trotz Bremsspuren

Stifel wiederum bekräftigt seine „Buy“-Einstufung mit einem Ziel von 375 US-Dollar und

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