Renk-Aktie: Explosion!

Es ist in der Tat ein bemerkenswertes Schauspiel: Während Rheinmetall und Hensoldt – die Schwergewichte der deutschen Rüstungsindustrie – Kursverluste hinnehmen, schießt die Aktie des Panzergetriebeherstellers Renk heute nach oben. Normalerweise bewegen sich diese Titel aufgrund der gemeinsamen Abhängigkeit von globalen Verteidigungsetats und geopolitischen Spannungen stark synchron. Die Ursache für diese Entkopplung ist die Neubewertung durch die US-Bank of America (BofA).

Die Wende der Bank of America: Vom Skeptiker zum Bullen

Analyst Benjamin Heelan von der BofA hat die Renk-Aktie in einer seltenen, doppelten Hochstufung von „Underperform“ auf „Buy“ angehoben und das Kursziel von 57 auf 61 Euro erhöht. Der Hauptgrund für diesen aggressiven Schwenk ist die schwache Performance des Papiers in den vorangegangenen sechs Monaten. Renk ist nach der anfänglichen Euphorie und einem starken Kursanstieg im Zuge des IPO (Börsengang) und des europäischen Rüstungsbooms in eine deutliche Korrektur geraten. Diese Korrektur – ausgelöst unter anderem durch Spekulationen über ein Ende des Ukraine-Kriegs – sieht Heelan nun als langfristige Kaufchance.

Warum Renk jetzt wieder glänzt

Renk ist ein hochspezialisierter Zulieferer, der Getriebe und Antriebslösungen für Panzer, Schiffe und Industrieanwendungen produziert. Das Unternehmen profitiert massiv vom globalen Aufrüstungszyklus, insbesondere bei der Modernisierung alter und der Neubeschaffung schwerer Landfahrzeuge (wie Leopard 2). Die Aktie war kurzfristig möglicherweise überhitzt (was auch in einer früheren Abstufung durch die BofA moniert wurde), aber die jüngste, massive Kursdelle hat das Chance-Risiko-Verhältnis aus Sicht des Analysten wieder attraktiv gemacht. Er geht davon aus, dass der langfristige strukturelle Bedarf in der Verteidigungsindustrie die kurzfristigen Schwankungen und Korrekturen überkompensieren wird. Der Fokus liegt hierbei also auf der Qualität des Geschäftsmodells und der Erholung nach einer Phase der Underperformance, was Renk kurzfristig zum Überflieger im Sektor macht, während die anderen Werte noch eine technische Korrektur vollziehen.