Plug Power steht am Donnerstag im Fokus der Anleger, nachdem die Aktie am Vortag um 5,6% gefallen war. Auslöser ist eine neue Vereinbarung mit Großkunde Walmart, die Fragen zur Geschäftsstabilität aufwirft. Gleichzeitig verschiebt das Unternehmen eine entscheidende Hauptversammlung – und die Analysten sind sich uneinig über die Zukunft des Wasserstoff-Spezialisten.

Walmart sichert sich ab

Die jüngste 8-K-Meldung offenbart einen bemerkenswerten Deal: Walmart verzichtet auf bestehende Plug-Power-Warrants und erhält im Gegenzug eine „Release Event License". Diese Lizenz gewährt dem Handelsriesen Zugriff auf hinterlegte GenKey-Systemkomponenten und erlaubt die Suche nach alternativen Brennstoffzellen-Lieferanten – allerdings nur für den Fall eines „Release Event", also einer potenziellen Notlage bei Plug Power.

BMO Capital interpretiert die Vereinbarung als Zeichen der Schwäche. Analyst Ameet Thakkar bekräftigte sein „Underperform"-Rating mit einem Kursziel von 1,30 USD – das entspricht einem Abschlag von rund 46% zum aktuellen Niveau. Die Botschaft: Walmart plant für den Ernstfall, statt auf das Eigenkapital zu setzen.

Clear Street zeigt sich optimistischer und stufte die Aktie auf „Buy" hoch, senkte das Kursziel aber auf 3,00 USD. Die Begründung: attraktives Aufwärtspotenzial trotz erkennbarer Risiken.

Hauptversammlung verschoben

Parallel dazu verlegt Plug Power die außerordentliche Hauptversammlung auf den 29. Januar 2026. Auf der Agenda stehen zwei zentrale Punkte: die Erhöhung der genehmigten Aktien und eine Änderung der Abstimmungsregeln. Scheitern die Vorschläge, droht laut Unternehmen ein Reverse Split, um die Börsennotierung zu sichern und finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.

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Die Verschiebung soll Aktionären mehr Zeit geben, verliehene Aktien zurückzurufen und abzustimmen. Faktisch handelt es sich um ein Referendum über das kapitalintensive Wachstumsmodell des Unternehmens.

Operative Fortschritte werden überschattet

Abseits der Kapitalmarkt-Turbulenzen setzt Plug Power seine globale Expansion fort. In Namibia wurde ein 5-MW-Elektrolyseur für Cleanergy Solutions installiert – Afrikas erste voll integrierte kommerzielle Grünwasserstoff-Anlage. Zudem unterzeichnete das Unternehmen eine Absichtserklärung mit Hy2gen für einen 5-MW-PEM-Elektrolyseur im französischen Sunrhyse-Projekt.

Diese technologischen Erfolge stehen im Kontrast zur angespannten Finanzlage. Während die Elektrolyseur-Technologie ihre Einsatzfähigkeit unter Beweis stellt, bleibt der Markt auf Liquidität und Verwässerungsrisiken fokussiert.

Entscheidende Wochen stehen an

Bis zur Hauptversammlung am 29. Januar dürfte die Volatilität hoch bleiben. Entscheidend wird, ob die Aktionäre dem Management den Rücken stärken – oder ob die Skepsis der Analysten überwiegt. Die Aktie hat zuletzt die Unterstützung bei 2,30 USD unterschritten. Ein Rückeroberung dieser Marke wäre ein erstes positives Signal für die Bullen.

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