Plug Power Aktie: Wachstum ohne Gewinn

Plug Power macht vor, wie schwierig der Übergang zur Wasserstoff-Zukunft ist. Während der Umsatz im zweiten Quartal 2025 um satte 21 Prozent auf 174 Millionen Dollar kletterte, brennt das Unternehmen weiterhin Geld. Die Aktie reagiert entsprechend ernüchtert – denn Wachstum allein reicht Anlegern längst nicht mehr.

Elektrolyseur-Boom treibt Umsätze

Der deutliche Umsatzsprung zeigt, dass Plug Power durchaus Fortschritte macht. Besonders beeindruckend: Die Verkäufe von Elektrolyseuren verdreifachten sich im Jahresvergleich auf 45 Millionen Dollar. Auch die GenDrive-Brennstoffzellen und die Wasserstoff-Infrastrukturreihe GenFuel trugen zum Wachstum bei.

Diese Zahlen belegen die steigende Nachfrage nach Wasserstoff-Technologie. Doch ein entscheidender Punkt bleibt problematisch.

Verluste schrumpfen – bleiben aber hoch

Trotz des Umsatzwachstums kämpft Plug Power weiter mit roten Zahlen. Zwar verbesserte sich die Bruttomarge drastisch von minus 92 Prozent im Vorjahreszeitraum auf minus 31 Prozent – ein Erfolg der internen Kostensenkungsmaßnahmen.

Dennoch: Eine negative Marge von 31 Prozent bedeutet, dass die Produktions- und Betriebskosten noch immer deutlich über den Erlösen liegen. Für Anleger ist das ein klares Warnsignal.

Cashflow-Problem bremst Kursfantasie

Der anhaltend hohe Geldverbrauch bleibt das Kernproblem der Wasserstoff-Hoffnung. Obwohl der operative Cashflow-Abfluss gegenüber dem Vorjahr reduziert wurde, verschlingt das operative Geschäft weiterhin erhebliche Kapitalmengen.

Das Ergebnis: Die Aktie hinkt dem Gesamtmarkt deutlich hinterher und hat seit Jahresbeginn massiv an Wert verloren. Trotz operativer Fortschritte stellt sich die Frage, wann Plug Power endlich den Sprung in die Gewinnzone schafft.