Nasdaq 100: Jahresendrally intakt

Der Nasdaq 100 zeigt sich auch nach den Feiertagen robust. Am Mittwoch kletterte der Technologie-Index um 0,27 Prozent auf 25.587,83 Punkte – ein neues Rekordniveau. Der Treiber: überraschend starke US-Konjunkturdaten, die Rezessionsängste weiter in den Hintergrund rücken lassen. Die Frage ist nun, ob die Rally in den letzten Handelstagen 2025 an Schwung verliert oder noch einmal durchstartet.

Robuste Wirtschaft gibt Rückenwind

Das US-Handelsministerium meldete für das dritte Quartal ein annualisiertes BIP-Wachstum von 4,3 Prozent – deutlich über der Erwartung von 3,3 Prozent. Diese Zahlen nähren das Szenario einer "weichen Landung": Die Wirtschaft wächst solide, ohne dass die Inflation außer Kontrolle gerät. Genau das Umfeld, in dem Wachstumsaktien historisch gut performen.

Der Volatilitätsindex VIX sank auf 14,00 Punkte und signalisiert damit eine ausgeprägt risikofreudige Stimmung. Anleger setzen darauf, dass die Tech-Schwergewichte ihre Bewertungen rechtfertigen können – zumindest vorerst.

Halbleiter und Konsum ziehen an

Im Sektor-Vergleich dominierten Chip-Hersteller und Konsumwerte:

Gewinner:
- Micron Technology: +3,8% auf 286,68 Dollar – positive Erwartungen für Speicherchip-Preise stützen
- Marvell Technology: +3,4% auf 86,49 Dollar – anhaltende Nachfrage nach KI-Infrastruktur
- Costco: +2,0% auf 871,86 Dollar – starke Konsumausgaben im BIP-Bericht bestätigen das Momentum

Verlierer:
- Datadog: -2,3% auf 138,04 Dollar – Gewinnmitnahmen bei hoch bewerteten Software-Titeln
- Lululemon: -1,1% auf 210,40 Dollar – gemischte Signale aus dem Einzelhandel

Während die Halbleiter-Branche von strukturellen Trends profitiert, zeigen sich bei einzelnen Software- und Konsumwerten erste Ermüdungserscheinungen.

Technisch überkauft, aber im Aufwärtstrend

Der Index notiert mit einem RSI von 71,2 im überkauften Bereich – ein Warnsignal für kurzfristig orientierte Trader. Zugleich liegt er deutlich über den gleitenden Durchschnitten (20-Tage: 25.548 Punkte, 50-Tage: 25.265 Punkte), was den intakten Aufwärtstrend bestätigt.

Unmittelbarer Widerstand: 25.665 Punkte (Wochenhoch). Ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde die psychologisch wichtige 26.000er-Marke in Reichweite bringen. Wichtige Unterstützung findet sich bei 25.500 Punkten, wo auch der 20-Tage-Durchschnitt verläuft.

Der MACD bleibt positiv, das Histogramm zeigt jedoch abnehmenden Schwung – ein Hinweis darauf, dass die Rally möglicherweise eine Verschnaufpause einlegt.

Ausblick auf die letzten Handelstage

Die Options-Märkte zeigen weiterhin eine bullische Ausrichtung, vor allem bei Halbleiter-ETFs. Gleichzeitig steigt das Put/Call-Verhältnis leicht an, was auf vorsichtige Absicherungen gegen eine mögliche Januar-Korrektur hindeutet.

Mit der Rückkehr voller Liquidität nach den Feiertagen könnte heute ein volatiler Handelstag bevorstehen. Entscheidend wird sein, ob der Index die Gewinne vom Mittwoch verteidigen kann oder ob erste Gewinnmitnahmen einsetzen. Die technische Ausgangslage bleibt positiv – solange die 25.500er-Marke hält.