Der iShares MSCI World ETF (URTH) steht unter erheblichem Druck. Ein eskalierender Konflikt im Nahen Osten hat die Ölpreise in die Höhe getrieben und eine breite Verkaufswelle an den globalen Aktienmärkten ausgelöst. Gleichzeitig steht dem Fonds im Mai eine tiefgreifende Indexreform bevor.

Energieschock trifft US-lastige Portfolios

Der S&P 500 beendete vergangene Woche seine fünfte Verlustwoche in Folge — die längste Negativserie seit fast vier Jahren. Über zwei Handelstage verlor der Index 3,4% und liegt damit 8,74% unter seinem Januarhoch.

Auslöser ist eine massive Störung der globalen Energieversorgung. Die Schließung der Straße von Hormus durch Iran unterbricht rund 20% der weltweiten Öllieferungen. Brent-Rohöl kletterte auf 112,57 Dollar je Barrel, US-Rohöl auf knapp 100 Dollar. Analysten sehen das Potenzial für weitere Preissteigerungen, sollte die Unterbrechung anhalten — mit einem möglichen Inflationsanstieg von 0,8 Prozentpunkten weltweit.

Für URTH ist das besonders problematisch. Über 70% des Fondsvermögens stecken in US-Aktien, knapp 26% entfallen auf den Technologiesektor — mit Schwergewichten wie Nvidia, Apple und Microsoft. Der Fonds hat in den vergangenen vier Wochen rund 8,4% verloren. Asien und Europa, die gemeinsam den nicht-amerikanischen Teil des Portfolios ausmachen, gelten dabei als besonders anfällig für den Energieschock.

Erschwerend kommt ein gleichzeitiger Anleihenausverkauf hinzu. Steigende Renditen, keine erwarteten Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr und ein 200-Milliarden-Dollar-Finanzierungsbedarf der US-Regierung für den Krieg belasten das Marktumfeld zusätzlich.

Indexreform im Mai als nächste Bewährungsprobe

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Mitten in dieser turbulenten Phase steht eine strukturelle Veränderung an. MSCI wird im Mai 2026 seine Methodik zur Berechnung des Streubesitzes überarbeiten und drei neue Kategorien einführen: „hoch" (über 25%), „niedrig" (5–25%) und „sehr niedrig" (unter 5%). Das könnte die Gewichtung einzelner Mega-Cap-Aktien im Index stärker verschieben als eine reguläre Quartalsanpassung.

Zusätzlich könnten mögliche Börsengänge großer Unternehmen — darunter SpaceX — die Indexzusammensetzung weiter verändern und erhebliche indexgetriebene Kapitalflüsse auslösen.

Wettbewerb und Ausblick

Morningstar bewertet URTH mit Bronze (Stand: 28. Februar 2026). Mit einer Kostenquote von 0,24% liegt der Fonds im Mittelfeld — Vanguards VT bietet bei 0,06% eine deutlich günstigere Alternative mit breiterer Marktabdeckung inklusive Schwellenländer.

UBS Global Wealth Management erwartet bis Ende 2026 steigende globale Aktienmärkte, rechnet aber mit anhaltenden Volatilitätsphasen. Internationale Aktien außerhalb der USA dürften ihre frühere Outperformance vorerst nicht zurückgewinnen — ein struktureller Nachteil für einen Fonds, der so stark auf den US-Markt ausgerichtet ist.

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