MSCI World ETF: Glänzende Entwicklung!

Der iShares MSCI World ETF (URTH) geht mit deutlichem Rückenwind ins Jahresende. Bis kurz vor Jahreswechsel liegt die Jahresperformance bei rund 20–22 %. Getrieben wird der Fonds vor allem von großen US-Techwerten und dem anhaltenden KI-Boom. Gleichzeitig rückt die Frage in den Vordergrund, wie lange das aktuelle Bewertungsniveau tragfähig bleibt.

USA dominieren das Welt-Portfolio

Obwohl der ETF 23 entwickelte Märkte abdeckt, prägt ein starkes Ungleichgewicht das Bild. Der Anteil der USA ist auf über 70 % des Portfolios gestiegen. Dahinter steht vor allem das anhaltende Vertrauen der Märkte in das US-Wachstumssegment.

Wichtige Treiber der jüngsten Entwicklung:

• KI-Infrastruktur: Hohe Investitionen großer Cloud-Anbieter in Rechenzentren stützen Halbleiterwerte.
• Geldpolitik: Der Kurswechsel der US-Notenbank im Jahresverlauf 2025 wirkt wachstumsfreundlich, während Europa zurückbleibt.
• Sektorrotation: Im vierten Quartal flossen erneut verstärkt Mittel in Mega-Cap-Tech, nachdem der Markt im dritten Quartal kurzzeitig breiter gelaufen war.

Rund 28 % des Fonds sind im Sektor Informationstechnologie investiert. Damit fungiert URTH trotz seines globalen Anspruchs praktisch als breit gestreuter Zugang zu langfristigen US-Wachstumstrends.

Konzentration auf Tech-Schwergewichte

Das Portfolio ist stark nach Marktkapitalisierung gewichtet. Die zehn größten Positionen stehen zusammen für etwa 27 % des Fondsvolumens und bündeln damit einen erheblichen Teil des Risikos.

Top-10-Positionen (ungefähre Gewichtung):

1. NVIDIA: ca. 5,49 % – zentraler Performance-Treiber 2025
2. Apple: ca. 4,83 % – solider Wachstumswert mit Impulsen aus dem Hardware-Geschäft
3. Microsoft: ca. 4,11 % – Schlüsselspieler bei Cloud und Unternehmens-KI
4. Amazon: ca. 2,65 % – profitiert von Margenverbesserungen im Cloud-Geschäft
5. Alphabet A: ca. 2,17 %
6. Broadcom: ca. 2,18 % – wichtig für KI-Netzwerkinfrastruktur
7. Alphabet C: ca. 1,79 %
8. Meta Platforms: ca. 1,74 %
9. Tesla: ca. 1,65 % – schwankungsanfälliger, aber ertragsstarker Beitrag im vierten Quartal
10. JPMorgan Chase: ca. 1,04 % – größte Nicht-Tech-Position

Die regionale Ausrichtung zeigt eine klare Nordamerika-Dominanz mit rund 75 % Anteil, gefolgt von Europa mit etwa 16 % und Asien-Pazifik mit rund 6,5 %. Sektorenseitig kommen Technologie und Kommunikationsdienste gemeinsam auf mehr als 35 %. Eine abrupte Neubewertung der großen US-Techkonzerne oder regulatorischer Druck würde URTH daher spürbar treffen und stärker belasten als breiter oder gleichgewichtet aufgestellte Alternativen.

Einordnung der Wertentwicklung

Gemessen an der Zielvorgabe bildet URTH den MSCI World Index sehr genau ab. Die bisherige Performance 2025 spiegelt vor allem:

• die starke Entwicklung von Halbleiter- und Softwarewerten im vierten Quartal,
• die überdurchschnittliche Kursentwicklung der Mega-Cap-Tech-Titel,
• sowie den Renditevorsprung des US-Markts gegenüber anderen Industrieländern.

Damit zeigt sich: Die gute Jahresbilanz des ETFs steht und fällt aktuell mit wenigen großen Wachstumswerten und der Fortsetzung des KI-Investitionstrends.