Micron Aktie: KI-Durchbruch

Micron liefert das erste 256GB-LPDRAM-Modul für KI-Rechenzentren aus – und verliert gleichzeitig seinen Status als Top-Pick bei Morgan Stanley an Nvidia. Während die Technologie überzeugt, debattiert der Markt über die Nachhaltigkeit der Memory-Rally.

Rekordkapazität für künstliche Intelligenz

Am 3. März 2026 verschickte Micron erste Kundensamples des 256GB SOCAMM2 – das weltweit größte LPDRAM-Modul für Server. Die Basis bildet ein monolithischer 32Gb-LPDDR5X-Chip, eine Industriepremiere.

Die Zahlen sind beeindruckend: Ein Drittel mehr Kapazität als das bisherige 192GB-Modul, aber nur ein Drittel des Energieverbrauchs herkömmlicher RDIMMs bei gleichzeitig einem Drittel des Platzbedarfs. Pro 8-Kanal-CPU sind damit 2TB LPDRAM möglich – entscheidend für große Kontextfenster in KI-Anwendungen.

In Unified-Memory-Architekturen verbessert das Modul die Zeit bis zum ersten Token bei Echtzeit-Inferenz um mehr als das 2,3-fache. Bei eigenständigen CPU-Anwendungen liegt die Performance pro Watt mehr als dreimal über Standardmodulen.

Micron arbeitet eng mit Nvidia zusammen. Ian Finder, Nvidias Leiter für Datacenter-CPUs, betonte, dass „fortschrittliche KI-Infrastruktur eine enorme Optimierung auf jeder Ebene erfordert". Microns Leistung ermögliche die nächste Generation von KI-CPUs.

Analysten schichten um

Trotz des technischen Meilensteins geriet die Aktie unter Druck. Morgan Stanley ersetzte Micron nach mehreren Monaten als Sektor-Favorit durch Nvidia. Analyst Joseph Moore begründete den Schritt mit der bereits gelaufenen Memory-Rally von 300% bis 900% seit der ursprünglichen Kaufempfehlung.

Moore äußerte Skepsis gegenüber der Marktmeinung, dass Memory-Zyklen länger und nachhaltiger seien als Prozessor-Zyklen. Bedenken über Nvidias Wachstumsdynamik sollten bald durch Optimismus bis 2027 abgelöst werden, so seine Einschätzung.

Am Freitag, 6. März, verlor die Micron-Aktie zeitweise 3,34%. Die Sorgen über nachlassende Halbleiternachfrage und mögliche Lieferkettenprobleme belasteten.

Finanzielle Stärke als Fundament

Die Diskussion um Zyklen läuft parallel zu Rekordergebnissen. Im ersten Geschäftsquartal 2026 erzielte Micron einen Umsatz von 13,64 Milliarden Dollar – ein Plus von 57% gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn nach GAAP lag bei 5,24 Milliarden Dollar.

Der operative Cashflow erreichte 8,4 Milliarden Dollar, bei Investitionen von 4,5 Milliarden Dollar. Daraus resultierte ein Free Cashflow von 3,9 Milliarden Dollar – ein Quartalsrekord, der selbst den bisherigen Höchstwert aus Q4 2018 um über 20% übertraf.

Die Segmente zeigten breites Wachstum: Cloud Memory 5,3 Milliarden Dollar (+100% im Jahresvergleich), Mobile und Client 4,3 Milliarden Dollar (+63%), Automotive und Embedded 1,7 Milliarden Dollar (+49%).

Die gesamte HBM-Produktion für das Kalenderjahr 2026 ist bereits vertraglich gebunden, inklusive des branchenführenden HBM4. Aktuell übersteigt die Nachfrage bei DRAM und NAND das Angebot. Das Management erwartet steigende Preise, sinkende Produktionskosten und eine günstige Produktmischung.

UBS-Analyst Timothy Arcuri sieht die Engpässe, besonders bei DRAM, bis 2027 oder möglicherweise 2028 anhalten.

Quartalszahlen am 18. März

Ende Februar eröffnete Micron sein erstes Montage- und Testwerk in Sanand, Indien – eine Investition von 2,75 Milliarden Dollar. Die erste Lieferung „Made in India"-Module ging an Dell Technologies. Für 2026 sind Dutzende Millionen Chips am Standort geplant, 2027 sollen es Hunderte Millionen werden.

Am 18. März folgen die Zahlen für das zweite Geschäftsquartal 2026. Die Wall Street erwartet einen Gewinn von 8,52 Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 18,85 Milliarden Dollar. Das Management selbst prognostiziert „substanzielle Rekorde bei Umsatz, Bruttomarge, Gewinn je Aktie und Free Cashflow".