Metaplanet Aktie: Großer Umbau

Japans größtes börsennotiertes Bitcoin-Unternehmen baut sich gerade neu auf — und das in einem Tempo, das Anleger offenbar überfordert. Metaplanet gründet zwei Tochtergesellschaften, plant Milliarden-Investitionen in Bitcoin-Infrastruktur und eröffnet einen Ableger in Miami. Die Aktie fällt trotzdem.

Zwei neue Töchter, ein klares Ziel

Am 11. März gab Metaplanet über die Tokioter Börse die Gründung von Metaplanet Ventures K.K. und Metaplanet Asset Management bekannt. CEO Simon Gerovich beschreibt beide Einheiten als Brücke zwischen dem traditionellen japanischen Finanzwesen und der Bitcoin-Wirtschaft.

Metaplanet Ventures soll über zwei bis drei Jahre rund 4 Milliarden Yen (ca. 26 Millionen Dollar) in Unternehmen aus dem Bitcoin-Ökosystem investieren — von Zahlungsinfrastruktur über Lightning-Network-Entwicklung bis hin zu Custody-Lösungen und Tokenisierung. Finanziert wird das Ganze aus dem Bitcoin-Einkommensgeschäft des Unternehmens, das in 2025 den Großteil der Erlöse über Optionsprämien erwirtschaftete. Zusätzlich sind ein Inkubatorprogramm für japanische Gründer sowie Förderprogramme für Open-Source-Entwickler geplant.

Erste konkrete Investition: 400 Millionen Yen in JPYC Inc., den Emittenten des ersten lizenzierten Yen-Stablecoins in Japan. Das Timing ist kein Zufall — Metaplanet erwartet, dass Japan Bitcoin bis Januar 2028 als regulierten Finanzwert anerkennt.

Die zweite Tochtergesellschaft, Metaplanet Asset Management, wird von Miami aus operieren. Sie soll asiatische und westliche Kapitalmärkte verbinden und Bitcoin-Investmentprodukte sowie Beratungsleistungen anbieten — von Anleihestrategien bis hin zu aktiv verwalteten Aktien- und Volatilitätsstrategien.

Starke operative Zahlen, schwache Aktie

Die Finanzzahlen für 2025 klingen beeindruckend: Metaplanet erzielte einen Umsatz von 8,9 Milliarden Yen — ein Plus von 738 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das operative Ergebnis stieg um 1.695 Prozent auf 6,29 Milliarden Yen, bei einer operativen Marge von 70,6 Prozent.

Gleichzeitig wies das Unternehmen einen Nettoverlust von 95 Milliarden Yen aus, verursacht durch nicht realisierte Bewertungsverluste auf die Bitcoin-Bestände. Gerovich verwies darauf, dass diese Buchverluste das operative Bild verzerren. Für 2026 prognostiziert Metaplanet einen Umsatz von 16 Milliarden Yen und ein operatives Ergebnis von 11,4 Milliarden Yen — eine Nettoprognose gibt es wegen der Bitcoin-Preisvolatilität nicht.

An der Börse kommt das alles schlecht an. Die Aktie verlor seit Jahresbeginn 25 Prozent, auf Sechsmonatssicht sogar mehr als 40 Prozent. Aktuell notiert der Titel bei 373 Yen — deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 414,94 Yen und weit entfernt vom 200-Tage-Durchschnitt von 746,34 Yen.

Bitcoin-Ziele unter Druck

Metaplanet hält derzeit 35.102 Bitcoin im Wert von rund 2,45 Milliarden Dollar — Platz vier unter den größten Corporate-Bitcoin-Haltern weltweit. Das erklärte Ziel: 100.000 BTC bis Ende 2026 und 210.000 BTC bis Ende 2027. Seit Anfang Januar hat das Unternehmen jedoch keine neuen Bitcoin gekauft. Um das Jahresziel zu erreichen, müsste Metaplanet in den verbleibenden Monaten noch rund 65.000 BTC erwerben.

Die Hauptversammlung — die 27. des Unternehmens — findet am 25. März in der Pia Arena MM in Yokohama statt. Teilnahmeberechtigt sind Aktionäre, die zum Stichtag 31. Dezember 2025 im Register eingetragen waren.