Am 7. Oktober 2025 fand die Web-Konferenz zum aktuellen Guide to the Markets von J.P. Morgan Asset Management statt. Kapitalmarktstratege Tilmann Galler gab darin einen fundierten Ausblick auf die Entwicklung der globalen Märkte und Volkswirtschaften. Anhand der neuesten Daten und Analysen erläuterte er, welche Trends das vierte Quartal prägen und wie Anlegerinnen und Anleger ihre Strategien darauf ausrichten können.

Diversifizierung ist das Gebot der Stunde:Nach dem Schock des sogenannten „Liberation Day“ haben sich die Märkte weitgehend erholt. Die Aussicht auf Zinssenkungen der US-Notenbank stützt die Bewertungen, doch entscheidend bleibt, dass die Inflation auf moderatem Niveau verharrt. Eine breite Diversifikation über Anlageklassen und Regionen hinweg gilt daher als zentrale Voraussetzung für Stabilität und Renditechancen.

Erneut gute Gewinne dank Künstlicher Intelligenz:Der Technologiesektor bleibt ein wesentlicher Treiber der Marktentwicklung. Viele Unternehmen konnten erneut überzeugende Gewinnzahlen vorlegen. Gleichzeitig bestehen weiterhin Fragen zum nachhaltigen Ertrag von Investitionen in Künstliche Intelligenz. Chancen eröffnen sich insbesondere in Europa, wo neue fiskalpolitische Impulse für zusätzlichen Rückenwind sorgen.

Holprige Aussichten für Anleihen:Für die Anleihemärkte bleibt die Lage anspruchsvoll. Staaten stehen vor der Herausforderung, hohe Ausgaben für eine alternde Bevölkerung mit den Erwartungen der Investoren in Einklang zu bringen. Trotz zwischenzeitlicher Schwankungen bieten Anleihen wieder attraktive laufende Erträge und eine wichtige Stabilisierung, falls sich das Wachstum abschwächt. Ergänzend gewinnen alternative Anlagen – etwa Infrastruktur – an Bedeutung.

Der Dollar auf neuen Wegen:Der US-Dollar befindet sich auf einem neuen Kurs, da sich die Wachstumsunterschiede zwischen den USA und anderen Regionen angleichen. Dies begünstigt eine zunehmende internationale Streuung von Kapitalanlagen und unterstreicht die Bedeutung globaler Diversifikationsstrategien.

Fazit:
Die Präsentation zeigte, dass sich die Kapitalmärkte nach einer Phase der Unsicherheit wieder stabilisieren – allerdings unter veränderten Vorzeichen. Themen wie Inflation, Zinsen, technologische Innovationen und geopolitische Verschiebungen werden auch im kommenden Jahr entscheidend bleiben. Wer sein Portfolio breit aufstellt und flexibel agiert, kann von diesen Entwicklungen profitieren.