iShares MSCI World ETF: Solide Bilanz

Der iShares MSCI World ETF (URTH) blickt auf ein starkes Jahr 2025 zurück. Auf Sicht seit Jahresbeginn liegt die Gesamtrendite bei 21,28 % und damit leicht über dem Referenzindex. Getragen wird die Entwicklung vor allem von US-Technologieaktien, während der Fonds zugleich breiter diversifiziert ist als viele Konkurrenzprodukte.

• Gesamtrendite 2025: 21,28 %
• Anlageuniversum: 1.319 Titel aus 23 Industrieländern
• Fondsvolumen: rund 6,99 Mrd. US-Dollar
• Schwerpunkt: ca. 72 % USA, hoher Technologieanteil
• Gesamtkostenquote: 0,24 %

Struktur und Schwerpunkte des Portfolios

URTH bildet den MSCI World Index ab und spiegelt damit die Dominanz der US-Börsen wider. Rund 71,7 % des Vermögens entfallen auf die USA, gefolgt von Japan (5,3 %), Großbritannien (3,6 %) und Kanada (3,2 %). Damit unterscheidet sich der ETF klar von globalen Produkten mit explizitem Schwellenländeranteil.

Auf Sektorebene zeigt sich ein deutlicher Technologie-Fokus:

• Informationstechnologie: 26,65 %
• Finanzwerte: 16,88 %
• Industrie: 11,35 %
• Zyklischer Konsum: 10,16 %
• Gesundheitswesen: 9,77 %
• Kommunikation: 8,72 %
• Basiskonsumgüter: 5,19 %

Die zehn größten Positionen stehen für rund 26,98 % des Fondsvermögens und damit deutlich weniger als der Kategorie-Durchschnitt von 42,44 %. Das erhöht die Streuung innerhalb des Portfolios.

Top-Positionen im Überblick

Die größten Einzelwerte sind überwiegend US-Mega-Caps aus dem Tech-Segment:

• NVIDIA: 5,44 %
• Apple: 4,72 %
• Microsoft: 3,97 %
• Amazon: 2,66 %
• Alphabet A und C zusammen: 4,04 %
• Broadcom: 1,83 %
• Meta Platforms: 1,70 %
• Tesla: 1,52 %
• JPMorgan Chase: 1,09 %

NVIDIA spiegelt mit dem höchsten Gewicht die anhaltende KI-Rally im Halbleitersektor wider. Alphabet kommt über beide Aktienklassen faktisch auf den dritten Platz im Portfolio. Insgesamt prägt der Technologiesektor mit über einem Viertel der Vermögenswerte klar das Profil des Fonds.

Entwicklung und Risikoprofil

Der ETF hat in verschiedenen Zeiträumen bis Ende 2025 eine robuste Wertentwicklung gezeigt und seinen Referenzindex leicht übertroffen:

• Jahr 2025 (YTD / 1 Jahr): 21,28 % vs. 21,09 % Benchmark
• 3 Jahre p.a.: 21,29 % vs. 21,17 %
• 5 Jahre p.a.: 12,30 % vs. 12,15 %

Kurzfristig verlaufen die Abweichungen gering, sowohl auf 1-, 3- als auch 6-Monats-Sicht liegen die Renditen nahe am Index.

Die 3-Jahres-Volatilität (Standardabweichung) beträgt 11,59 %. Mit einem Beta von 0,95 gegenüber dem S&P 500 schwankt URTH leicht unterhalb des US-Leitindex. Die 30-tägige Median-Spanne zwischen Geld- und Briefkurs von 0,03 % unterstreicht die hohe Liquidität.

Beim Handelsvolumen wurden in den vergangenen 30 Tagen im Mittel rund 470.000 Anteile pro Tag umgesetzt, zuletzt teilweise über 650.000 Stück. Der Auf- bzw. Abschlag zum Nettoinventarwert lag bei nur 0,05 % und damit im sehr engen Bereich.

Vergleich mit globalen Wettbewerbern

Im Umfeld globaler Aktien-ETFs positioniert sich URTH zwischen günstigeren und teureren Alternativen:

URTH ist günstiger als ACWI, aber deutlich teurer als der sehr breit aufgestellte VT. Der wichtigste Unterschied liegt im Indexkonzept: URTH bildet ausschließlich entwickelte Märkte ab, während ACWI und VT auch Schwellenländer einbeziehen.

VT deckt mit fast 10.000 Titeln inklusive Small Caps und Emerging Markets ein deutlich breiteres Spektrum ab. URTH konzentriert sich dagegen auf große und mittlere Werte in Industrieländern, was die Volatilität gegenüber gemischten Weltindizes mit Schwellenländeranteil tendenziell dämpfen kann.

Kennzahlen und Fondsdaten

URTH ist seit 2012 an der NYSE Arca notiert und wird physisch über repräsentative Stichproben des Index abgebildet. Wichtige Eckdaten:

• Referenzindex: MSCI World Index (Net)
• Fondsvolumen: rund 6,99 Mrd. US-Dollar
• Kostenquote: 0,24 %
• Ausschüttungsrhythmus: halbjährlich
• Replikationsmethode: physisch (Sampling)
• Kurs-Gewinn-Verhältnis: 26,56
• Kurs-Buchwert-Verhältnis: 3,97
• 30-Tage-SEC-Rendite: 1,23 %
• Morningstar-Rating: 5 Sterne, Bronze-Medaille

Das erhöhte KGV spiegelt die starke Gewichtung hoch bewerteter Technologiewerte und Qualitätsunternehmen aus Industrieländern wider.

Blick nach vorn: Chancen und Risiken

Die Zusammensetzung des MSCI World wird quartalsweise überprüft, zuletzt im November 2025. Neuaufnahmen wie CoreWeave und Nebius Group zeigen, wie schnell wachstumsstarke Technologiewerte in den Index aufrücken können. Für URTH bedeutet das eine fortlaufende Anpassung an Verschiebungen in der globalen Marktkapitalisierung, besonders im Tech-Sektor.

Die aktuelle Bewertung ist anspruchsvoll: Mit einem KGV von 26,56 liegt URTH über dem Durchschnitt vergleichbarer Kategorien (rund 20). Dieser Aufschlag ist im Wesentlichen auf die hohe Gewichtung von Large Caps aus Industrieländern und die teuren Technologiewerte zurückzuführen. Gleichzeitig ist der Fonds durch seine starke US-Ausrichtung sensibel gegenüber der Geldpolitik der Federal Reserve und der US-Konjunktur.

Hinzu kommen Währungsaspekte: Unterschiedliche Zinspfade der Notenbanken in den Industrieländern können Wechselkursbewegungen auslösen, die die in US-Dollar gemessenen Renditen von Auslandspositionen im Fonds positiv oder negativ beeinflussen. Anlegern bietet URTH damit eine global gestreute, aber klar technologie- und US-geprägte Möglichkeit, an der Entwicklung der entwickelten Aktienmärkte teilzuhaben – mit allen Chancen und Bewertungsrisiken, die dieses Profil derzeit mit sich bringt.