iShares MSCI World ETF: Neue Regeln

Das Börsenjahr 2025 war für Anleger des iShares MSCI World ETF (URTH) bislang äußerst erfreulich, doch die Treiber der Rendite verschieben sich derzeit grundlegend. Während Europa und Japan plötzlich den S&P 500 herausfordern, sorgt eine geplante Regeländerung des Indexanbieters MSCI für Aufsehen. Was bedeutet der mögliche Ausschluss krypto-naher Unternehmen für die Stabilität des Portfolios?

Strategische Neuausrichtung

Mit einem Kursplus von gut 20,5 Prozent seit Jahresbeginn steht der ETF robust da. Anders als in den Vorjahren ist diese Rally jedoch nicht allein der Wall Street geschuldet. Die Märkte in Europa und Japan haben sich 2025 stark entwickelt und lieferten teilweise bessere Ergebnisse als der breite US-Markt. Diese geografische Diversifikation zahlt sich nun aus, da der schwächere Dollar die Gewinne internationaler Aktien bei der Umrechnung zusätzlich beflügelt.

Ein wichtiger kurzfristiger Katalysator ist der gestern von MSCI angekündigte Vorschlag zur Governance. Der Indexanbieter plant, Unternehmen, die ihre Bilanzen stark an Kryptowährungen koppeln, aus den Kernindizes auszuschließen. Zwar ist das direkte Risiko im URTH durch Firmen wie MicroStrategy minimal, doch die Botschaft ist klar: Der Fokus soll wieder strenger auf dem operativen Geschäft ("operating companies") liegen. Diese Maßnahme könnte die Volatilität durch spekulative Bilanzstrategien künftig dämpfen.

Konzentration und Sektoren

Trotz der internationalen Erholung bleibt die USA-Lastigkeit mit rund 70 Prozent Portfolioanteil der dominante Faktor. Kritisch zu betrachten ist die weiterhin hohe Konzentration an der Spitze: Die Top-10-Positionen binden etwa 27 Prozent des gesamten Fondsvolumens. Schwergewichte wie Nvidia (5,17 Prozent) und Apple (4,91 Prozent) geben als Infrastruktur-Rückgrat der KI-Branche und Cashflow-Garanten weiterhin den Takt vor.

Die Sektorenaufteilung zeigt indes eine interessante Balance. Der Technologie-Sektor dominiert mit fast 28 Prozent, gefolgt von Finanzwerten mit 17 Prozent. Diese Mischung aus wachstumsstarken Tech-Werten und zyklischen Value-Titeln macht den ETF widerstandsfähiger gegen einseitige Marktschwankungen.

Konsolidierung auf hohem Niveau

Kurzfristig legt der ETF eine Atempause ein, was sich in einem leichten Wochenverlust von rund einem Prozent widerspiegelt. Die Kombination aus anhaltender KI-Fantasie und einer breiteren internationalen Abstützung bietet jedoch ein solides Fundament. Die endgültige Entscheidung über die neuen MSCI-Regeln wird für Januar 2026 erwartet und dürfte die strategische Ausrichtung für das kommende Jahr maßgeblich mitbestimmen.