iShares MSCI World ETF: Fokus USA

Der iShares MSCI World ETF (URTH) startet nach einem starken Börsenjahr 2025 in das neue Jahr. Getrieben von KI-Euphorie und einer entspannteren Geldpolitik legte der Fonds im vergangenen Jahr mehr als 20 % zu. Hinter dem „Welt“-Label steckt jedoch eine sehr deutliche Ausrichtung auf US-Tech-Werte – mit entsprechenden Chancen und Risiken.

Marktumfeld und Anlagethema

2025 profitierte URTH von zwei zentralen Trends: einer robusten Tech-Rally und fallenden Zinsen. Die US-Notenbank senkte den Leitzins bis Ende 2025 auf rund 3,6 %. Das verbesserte die Liquiditätslage und stützte die Bewertungen an den Aktienmärkten.

Zu Jahresbeginn 2026 zeigt sich die Stimmung gemischt. Nach einer kurzen Verlustserie konnten die großen Indizes Anfang Januar zwar wieder zulegen, doch Sorgen um hohe Bewertungen vor allem im Halbleiter- und Softwarebereich bleiben bestehen. URTH dient dabei als Indikator für die globale Risikobereitschaft, ist aber klar auf US-Mega-Caps ausgerichtet und ergänzt dies um Anteile aus Japan, Großbritannien und Kontinentaleuropa.

Strukturdaten und Schwerpunkte

Der ETF bündelt rund 1.320 Titel, wird aber stark von seinen größten Positionen geprägt.

Top-10-Positionen (ungefährer Anteil):

• NVIDIA: ca. 5,45 % – wichtigster Kurstreiber dank anhaltend hoher Nachfrage nach H200-KI-Chips
• Apple: ca. 4,85 % – bleibt Wachstumswert mit defensivem Charakter trotz schwächerem Hardwarewachstum
• Microsoft: ca. 4,11 % – profitiert von Cloud-Geschäft und breiter KI-Integration
• Amazon: ca. 2,67 %
• Alphabet A: ca. 2,19 %
• Broadcom: ca. 1,87 %
• Alphabet C: ca. 1,85 %
• Meta Platforms: ca. 1,72 %
• Tesla: ca. 1,53 % – zuletzt belastend nach verfehlten Q4-Auslieferungszielen
• JPMorgan Chase: ca. 1,07 %

Die zehn größten Positionen machen zusammen rund 27,3 % des Portfolios aus. Regional liegt der Schwerpunkt klar auf Nordamerika mit über 75 % Anteil, der Rest entfällt im Wesentlichen auf Europa und Japan.

Sektorenseitig dominieren:

• Informationstechnologie: ca. 28,5 %
• Finanzwerte: ca. 16,4 %

Damit bildet URTH weniger eine breit gestreute „Welt“-Allokation ab, sondern eher ein entwickeltes Wachstumsportfolio mit starker Kopplung an US-Tech-Indizes wie den Nasdaq 100.

Performance und Kennzahlen

URTH beendete die erste Handelswoche 2026 bei 186,51 US-Dollar und legte damit seit Jahresbeginn leicht zu.

Wichtige Kennzahlen im Überblick:

• 1-Tages-Performance (Schlusskurs 2. Januar): +0,40 %
• Jahresanfang bis heute (YTD): +0,40 %
• Jahresrendite 2025: +20,66 %
• Kurs-Gewinn-Verhältnis: ca. 23,8
• 30-Tage-SEC-Rendite: ca. 1,23 %

Die Liquidität gilt als solide: Das durchschnittliche Handelsvolumen ermöglicht enge Spreads, das verwaltete Vermögen liegt bei rund 6,78 Mrd. US-Dollar. Die Abweichung vom MSCI-World-Referenzindex ist gering, was zur physischen Replikation passt. Der ETF handelt nahe seinem Nettoinventarwert, der Auf- bzw. Abschlag liegt bei etwa 0,06 %.

Wettbewerb und Kostenstruktur

URTH konkurriert mit anderen globalen Aktien-ETFs, unterscheidet sich jedoch durch seine klare Fokussierung auf entwickelte Märkte mit hohem US-Anteil.

Ausgewählte Vergleichsdaten:

*VEA profitierte Ende 2025 deutlich von einer Rotation in unterbewertete internationale Märkte. Das unterstreicht, dass URTH zurückfallen kann, wenn die Führungsrolle der US-Techwerte nachlässt.

Im Kostenvergleich liegt URTH mit 0,24 % Gesamtkostenquote über sehr günstigen Bausteinlösungen wie einer Kombination aus US-ETF (z.B. VTI) und einem ex-US-ETF wie VEA. Gegenüber IOO bietet URTH allerdings breitere Diversifikation bei niedrigeren Kosten. IOO erzielte im KI-getriebenen Boomjahr 2025 zwar höhere Renditen, ist jedoch aufgrund der stärkeren Konzentration volatiler.

Ausblick auf das erste Quartal 2026

Für das weitere Bild in den kommenden Wochen sind mehrere Faktoren entscheidend:

• Q4-Berichtssaison: Nach den schwächeren Auslieferungszahlen bei Tesla rücken die Zahlen von NVIDIA und Microsoft Ende Januar/Anfang Februar in den Fokus. Vor allem Aussagen zu Investitionen in KI-Infrastruktur sind wichtig, da sie direkt auf den knapp 28%igen Tech-Anteil im ETF durchschlagen können.
• Geopolitik und Sektorenverschiebungen: Neue Handelsspannungen, die sich zuletzt insbesondere in europäischen Rüstungswerten bemerkbar machen, könnten Auswirkungen auf den rund 10%igen Industriewert-Anteil haben.
• Charttechnik: Der ETF notiert nahe seinem 52-Wochen-Hoch bei 188 US-Dollar. Ein Anstieg über diese Marke würde den bestehenden Aufwärtstrend bestätigen. Auf der Unterseite gilt der Bereich um 182 US-Dollar, nahe der 50-Tage-Linie, als zentrale Unterstützung.
• Bewertung und Rebalancing: Mit einem KGV um 24 ist der Fonds ambitioniert bewertet. Die reguläre Quartalsanpassung im Februar könnte zu Umschichtungen führen, falls sich die Bewertungsunterschiede zwischen US-Märkten und internationalen Titeln weiter vergrößern.