iShares Commodity ETF: Roll-Optimierung überzeugt
Anleger in Rohstoffen kämpfen oft gegen ein unsichtbares Problem: negative Rollrenditen bei Terminkontrakten. Der iShares Bloomberg Roll Select Commodity Swap ETF setzt genau hier an und verwaltet inzwischen ein Vermögen von über 1,6 Milliarden Euro. Doch wie schlägt sich das Konzept der roll-optimierten Rohstoff-Anlage im aktuellen Marktumfeld?
Strategie gegen Rollverluste
Der ETF bildet den Bloomberg Enhanced Roll Yield Total Return Index synthetisch ab. Das Kernziel ist die Reduzierung von Rollverlusten, die entstehen, wenn auslaufende Terminkontrakte durch teurere, länger laufende Kontrakte ersetzt werden müssen (Contango).
In einem monatlichen Auswahlprozess steuert der Index gezielt jene Futures-Kontrakte an, die die stärkste Backwardation oder das geringste Contango aufweisen. Dabei werden Kontrakte mit einer Restlaufzeit von bis zu neun Monaten berücksichtigt. Diese kontinuierliche Optimierung unterscheidet den Fonds von klassischen Rohstoff-Indizes, die oft starren Roll-Plänen folgen.
Marktdynamik und Kostenstruktur
Nach der jährlichen Neugewichtung des breiten Bloomberg Commodity Index im Januar blicken Marktteilnehmer nun verstärkt auf die Fundamentaldaten in den Bereichen Energie, Metalle und Landwirtschaft. Der in Irland ansässige, thesaurierende ETF hat sich mit seinem Volumen von über 1,6 Milliarden Euro als Schwergewicht etabliert.
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt mit 0,28 % pro Jahr im wettbewerbsfähigen Bereich. Vergleichbare Rohstoff-ETFs am Markt rufen Gebühren zwischen 0,19 % und 0,49 % auf. Die Umsetzung erfolgt über Total Return Swaps, womit der ETF derzeit das einzige Produkt ist, das die spezifische Bloomberg Roll Select Indexfamilie abbildet.
Termine für Investoren
Für die weitere Wertentwicklung sind die kommenden Inflationsdaten und die globalen Einkaufsmanagerindizes entscheidend, da diese die industrielle Rohstoffnachfrage maßgeblich beeinflussen.
Anleger können seit Anfang Februar auf die umfassenden Performance-Daten für das vierte Quartal 2025 zugreifen, die der Emittent BlackRock turnusgemäß mit einem Monat Verzögerung veröffentlicht hat. Das laufende Geschäftsjahr des ETFs endet am 31. März, was zeitnah detaillierte Einblicke in die Effektivität der Roll-Strategie über den gesamten Jahreszyklus ermöglichen wird.
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