iShares ACWI ETF: Zinswende verschoben

Anleger des globalen Aktien-ETFs müssen sich auf ein längerfristig hohes Zinsniveau einstellen. Die US-Notenbank Fed hat ihre Inflationsprognose für 2026 angehoben und den Leitzins unverändert gelassen. Zusammen mit unerwartet stark gestiegenen Erzeugerpreisen bremst das die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen und sorgt für spürbaren Gegenwind an den weltweiten Börsen.

Zinsen und Inflation belasten

Verantwortlich für die jüngste Marktschwäche ist eine Kombination aus hartnäckiger Inflation und einer restriktiven Geldpolitik. Am Mittwoch stimmte der Offenmarktausschuss der Fed mit 11 zu 1 Stimmen dafür, den Leitzins in der Spanne von 3,5 bis 3,75 Prozent zu belassen. Gleichzeitig korrigierten die Währungshüter ihre Kerninflationsprognose für Ende 2026 von 2,5 auf 2,7 Prozent nach oben. Ein Anstieg der US-Erzeugerpreise um 0,7 Prozent im Februar untermauerte diesen vorsichtigen Kurs, da der Wert die Markterwartungen mehr als verdoppelte.

Die Wall Street reagierte prompt mit deutlichen Abschlägen beim S&P 500 und Dow Jones. Auch der breit gestreute ETF spürte den Druck: Der Schlusskurs lag am Mittwoch bei 73,35 BRL, was das Minus seit Jahresbeginn auf 5,00 Prozent ausweitet.

KI-Sektor stützt den Index

Trotz der makroökonomischen Belastungsfaktoren zeigt die Zusammensetzung des Welt-ETFs eine gewisse Widerstandsfähigkeit. Analysten der UBS beobachten, dass sich die globale Aktienrallye zunehmend über die großen Technologiekonzerne hinaus ausweitet. Gleichzeitig liefern die Schwergewichte im Bereich der Künstlichen Intelligenz weiterhin fundamentale Stärke.

Ein aktuelles Beispiel ist Micron Technology: Der Chiphersteller meldete für das zweite Geschäftsquartal einen Umsatz von 23,86 Milliarden US-Dollar und übertraf die Schätzungen deutlich. Da die Produktionskapazitäten für Hochleistungsspeicher bis Ende 2026 bereits ausverkauft sind, bleibt die Nachfrage nach KI-Infrastruktur ein zentraler Treiber für den Fonds.

Neue Zusammensetzung und Diversifikation

Zusätzliche strukturelle Veränderungen ergeben sich aus der jüngsten Indexüberprüfung, bei der 63 Wertpapiere aufgenommen und 61 entfernt wurden. Im Bereich der mittel- bis großkapitalisierten Wachstumsunternehmen aus dem Luft- und Raumfahrtsektor gab es folgende prominente Neuzugänge:

• AST SpaceMobile A
• Coherent Corp
• FTAI Aviation

Auch die Schwellenländer-Komponente verschiebt sich leicht. Durch die Aufnahme von Aditya Birla Capital und L&T Finance steigt die Anzahl der indischen Unternehmen im Index auf 165, was einer stabilen Ländergewichtung von 14,1 Prozent entspricht.

Diese breite Streuung über mehr als 2.200 Positionen fungiert aktuell als wichtiger Risikopuffer. Während US-Aktien unter den Inflationsdaten und dem starken Dollar leiden, profitieren andere Segmente des ETFs von der globalen Dynamik. Ein Ölpreis von rund 107 US-Dollar pro Barrel stützt die stark gewichteten Energiekonzerne im Index und federt die lokale Volatilität des US-Marktes ab.