IBM gerät im Sog der jüngsten Tech-Schwäche unter Druck. Auslöser sind wieder aufflammende Zweifel an KI-Bewertungen, die den Sektor belasten. Trotzdem hält Evercore ISI an einer positiven Einschätzung fest – und sieht die Ziele für 2026 womöglich zu vorsichtig formuliert.

Evercore setzt auf Cashflow

Am Dienstag verlor die Aktie rund 1,4% – parallel zu einer breiteren Verkaufswelle im Technologiesektor. Evercore-Analyst Amit Daryanani bestätigte in einer Kundenmitteilung dennoch sein „Buy“-Votum und ein Kursziel von 345 US-Dollar.

Im Zentrum steht der freie Cashflow: Das Management stellt für 2026 einen Free Cashflow von 15,7 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Evercore hält diese Prognose für konservativ. Als Treiber nennt die Analyse erwartetes Wachstum beim Nettogewinn sowie den Effekt steigender, margenstarker Software-Umsätze, die sich über die Zeit „aufschaukeln“ können.

Selbst wenn Gegenwind wie höhere Investitionen (Capex) und steigende Cash-Steuern berücksichtigt wird, sieht Evercore in den Bereichen Software und Hybrid Cloud genug Rückenwind für eine stärkere Cash-Generierung, als es der Markt derzeit einpreise.

Wichtige Punkte auf einen Blick
- Evercore ISI bestätigt „Buy“ und 345 US-Dollar Kursziel
- Free-Cashflow-Ziel 2026: 15,7 Mrd. US-Dollar – laut Evercore eher vorsichtig
- Aktie am Dienstag: ca. -1,4% im Zuge von „AI jitters“

Confluent-Übernahme nimmt nächste Hürde

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Neben dem Cashflow rückt die Strategieumsetzung stärker in den Fokus. IBM steht kurz davor, die Übernahme der Data-Streaming-Plattform Confluent für 11 Mrd. US-Dollar abzuschließen. Eine Regulierungsmitteilung von letzter Woche bestätigt: Die Confluent-Aktionäre haben dem Fusionsvertrag zugestimmt. Damit ist eine zentrale Hürde genommen.

IBM verknüpft den Deal mit dem Ziel, im Hybrid-Cloud-Umfeld und bei Echtzeit-Daten stärker zu werden. Die Idee: Confluents Fähigkeiten sollen das Infrastrukturangebot ergänzen, damit Unternehmenskunden Datenströme über unterschiedliche Cloud-Umgebungen hinweg besser steuern können.

Nächster Termin: Technology Summit am 26. Februar

Spannend dürfte der Blick auf Ende des Monats werden: Für den 26. Februar ist ein Technology Summit angesetzt. Dort will IBM voraussichtlich weitere Details zur „agentic AI“-Strategie vorstellen – mit Fokus auf das watsonx-Portfolio und den Einsatz autonomer KI-Agenten in Unternehmensprozessen.

Warum ist das wichtig? Weil der Markt derzeit besonders auf greifbare Hinweise achtet, wie sich KI konkret monetarisieren lässt. Der Termin liefert damit einen klaren, zeitnahen Impuls – unabhängig davon, ob die Aktie kurzfristig weiter unter dem Sektordruck steht.

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