Evotec Aktie: Umbau mit Preisschild

Der 8. April rückt näher — und mit ihm die finale Abrechnung für ein Jahr, das Evotec tief in die Transformation geführt hat. Der Jahresbericht 2025 wird erstmals zeigen, wie weit das Restrukturierungsprogramm „Horizon" die Weichen tatsächlich gestellt hat.

Schrumpfen, um zu wachsen

Die vorläufigen Zahlen skizzieren bereits ein klares Bild: Konzernumsatz 2025 bei 788 Millionen Euro — ein Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Das Discovery-Segment brach um 16 Prozent auf 529 Millionen Euro ein. Einzig die Biologics-Sparte lieferte Gegenwind: Just Evotec Biologics legte um 40 Prozent auf 259 Millionen Euro zu.

Für 2026 erwartet das Unternehmen einen weiteren Rückgang auf 700 bis 780 Millionen Euro Umsatz. Das bereinigte EBITDA könnte im schlechtesten Fall auf null schrumpfen. Evotec hat das Jahr selbst zum Übergangsjahr erklärt — eine Ansage, die Anleger offenbar nüchtern aufgenommen haben. Die Aktie notiert mit rund 4,23 Euro knapp über ihrem 52-Wochen-Tief von 4,14 Euro.

„Horizon" ist das Herzstück des Umbaus: bis zu 800 Stellenstreichungen, Rückzug auf zehn weltweite Standorte, vollständige Schließung des Münchener Standorts. Zunächst kostet das Programm rund 100 Millionen Euro — ab Ende 2027 sollen jährliche Einsparungen von 75 Millionen Euro folgen.

BARDA-Deal stützt Biologics-Sparte

Strategisch setzt Evotec auf Partnerschaften, die unabhängiger von klassischen Marktzyklen sind. Just Evotec Biologics wurde vom BARDA BioMaP-Consortium ausgewählt, um die Herstellungsoptimierung eines monoklonalen Antikörper-Cocktails gegen Filovirus-Erkrankungen voranzutreiben. Das mehrjährige Programm ist bei Aktivierung aller Optionen mit bis zu 10 Millionen US-Dollar dotiert.

Staatliche Preparedness-Programme wie dieses unterliegen weniger dem Druck kurzfristiger Marktzyklen — für eine Plattform im Umbau kein unwichtiger Aspekt. Trotzdem bleibt die Stimmung unter Analysten verhalten, da die schwache Gewinnprognose für 2026 den Ausblick dominiert.

Langfristziele als Orientierung

Mittelfristig peilt Evotec Konzernerlöse von über einer Milliarde Euro bis 2030 an, kombiniert mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 20 Prozent bis 2028. Erste positive operative Effekte erwartet das Management ab der zweiten Jahreshälfte 2026. Der Jahresbericht am 8. April — zusammen mit den Managementkommentaren zu Cash-Burn und Fortschritten bei „Horizon" — wird zeigen, ob diese Zeitlinie realistisch bleibt.