European Lithium Aktie: Neubewertung

Ein kräftiger Analystenaufschlag, Fortschritte beim Seltene-Erden-Projekt Tanbreez und ein laufendes Aktienrückkaufprogramm rücken European Lithium wieder in den Vordergrund. First Berlin Equity Research hat das Kursziel deutlich angehoben und die Bewertungsbasis grundlegend verändert. Im Hintergrund wirken zudem Rückenwind vom Lithiummarkt – aber auch regulatorische Hürden beim österreichischen Projekt Wolfsberg.

Analystenwechsel auf Tanbreez-Fokus

First Berlin Equity Research hat das Kursziel für die in Australien gelistete European-Lithium-Aktie von 0,14 auf 0,22 Euro erhöht. Das entspricht einem Anstieg um 57 Prozent, bei unveränderter Kaufempfehlung.

Ausschlaggebend ist ein grundlegender Wechsel in der Bewertungsmethodik. Analyst Simon Scholes rückt das Tanbreez-Seltene-Erden-Projekt in Grönland in den Mittelpunkt und entfernt sich von der bisherigen Fokussierung auf das Lithiumprojekt Wolfsberg in Österreich.

European Lithium hält aktuell 45 % an der an der NASDAQ gelisteten Critical Metals Corp, die Tanbreez entwickelt. Diese Beteiligung wird nun als zentraler Werttreiber gesehen.

Wesentliche Faktoren der höheren Bewertung sind:

• Kombinierte Barmittel von European Lithium und Critical Metals Corp von über 205 Mio. US-Dollar
• Geschätzter Anfangs-Capex für Tanbreez von 150 Mio. US-Dollar (laut Preliminary Economic Assessment)
• Aus dem neuen Kursziel abgeleitetes Aufwärtspotenzial von rund 170 %
• Bereits 2019 erfolgreich demonstrierte Pilotlaugenversuche mit Tanbreez-Konzentrat

Strategische Fortschritte bei Critical Metals

Parallel zur Neubewertung melden sich bei Critical Metals Corp operative Fortschritte. Das Unternehmen hat eine Term-Sheet-Vereinbarung für ein 50/50-Joint-Venture mit dem rumänischen Staatsunternehmen FPCU geschlossen. Ziel ist die nachgelagerte Verarbeitung der aus Tanbreez stammenden Seltenen Erden.

Diese Partnerschaft hat eine klare geopolitische Dimension. Sie schafft eine Liefer- und Verarbeitungskette für Seltene Erden innerhalb von NATO-Partnerstaaten und verringert die Abhängigkeit von chinesischer Verarbeitung. Mittlerweile sind 75 % der geplanten zukünftigen Produktion aus Tanbreez vertraglich über Abnahmeverträge gebunden.

Zusätzlich hat die US-Export-Import Bank eine unverbindliche Absichtserklärung über die Unterstützung eines Finanzierungsvolumens von 120 Mio. US-Dollar abgegeben. Anfang Dezember bestätigte Critical Metals Corp zudem den Erwerb einer Proof-of-Concept-Pilotanlage für 3 Mio. AUD.

Rückkaufprogramm stützt Aktie

European Lithium setzt seine Kapitalmanagementstrategie aktiv um. Bis zum 19. Dezember wurden im laufenden On-Market-Buyback-Programm insgesamt 22.610.119 Aktien zurückgekauft. Am letzten Handelstag kamen weitere 1.345.121 Aktien hinzu.

Das Programm reduziert den Free Float und signalisiert, dass das Management die aktuelle Bewertung als attraktiv für Rückkäufe einstuft.

Lithiummarkt mit Rückenwind

Der übergeordnete Markt für Lithium zeigt sich freundlich. Lithiumcarbonat-Futures haben an der Börse in Guangzhou jüngst ein 18-Monats-Hoch von fast 110.000 Yuan je Tonne erreicht. Auslöser war ein regulatorischer Eingriff in der chinesischen Provinz Jiangxi, wo Behörden 27 Bergbaulizenzen entzogen haben.

JPMorgan hat daraufhin das Lithium-Preisziel für 2026 auf 17.500 US-Dollar je Tonne angehoben und rechnet mit einem engeren Markt. Für European Lithium verbessert eine anhaltend feste Rohstoffpreisentwicklung die langfristigen Wirtschaftlichkeitsaussichten des Projekts Wolfsberg.

Wolfsberg: Genehmigungsrisiken bleiben

Trotz des positiven Marktumfelds bleibt die regulatorische Lage in Österreich anspruchsvoll. Am 25. November hat das österreichische Bundesverwaltungsgericht eine zuvor erteilte Ausnahme von einer umfassenden Umweltverträglichkeitsprüfung (UVP) für Wolfsberg aufgehoben.

Künftig sind damit Einzelfallprüfungen erforderlich, anstatt starrer Flächenschwellen. Das Management zeigt sich zuversichtlich, dass die bestehenden Umweltunterlagen belastbar sind. Gleichzeitig sind Verzögerungen im Genehmigungszeitplan ein realistisches Szenario.

Auf europäischer Ebene ist der Rahmen dagegen unterstützend. Der RESourceEU-Aktionsplan der EU-Kommission sieht innerhalb von zwölf Monaten bis zu 3 Mrd. Euro zur Förderung der heimischen Gewinnung kritischer Rohstoffe vor. Damit signalisiert Brüssel klaren Rückhalt für Projekte entlang der europäischen Batteriewertschöpfungskette.

Deutliche Schwankungen im Handel

Die Aktie von European Lithium zeigte im Dezember eine hohe Volatilität und bewegte sich in einer Spanne zwischen 0,145 und 0,235 AUD. Trotz der jüngsten Rücksetzer liegt das Papier seit Jahresbeginn noch rund 280 % im Plus, nachdem es im Jahresverlauf deutlich neu bewertet wurde.

Für den weiteren Verlauf dürfte entscheidend sein, inwieweit die positive Dynamik aus Rohstoffmärkten, EU-Politik und Tanbreez-Fortschritten die Unsicherheit rund um die Genehmigungen in Österreich ausgleichen kann. Konkrete nächste Wegmarken sind die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen im März 2026 sowie der Abschluss der Tanbreez-Feasibility-Studie, der ebenfalls bis Ende des ersten Quartals 2026 erwartet wird.