Ethereum: Weiterer Fehltritt?

Der heutige Tag könnte über die Zukunft von Ethereum entscheiden. Während das Netzwerk sein ambitioniertes Fusaka-Upgrade live schaltet, kämpft der Kurs verzweifelt um die Marke von 2.800 US-Dollar. Gleichzeitig zeigen die Daten ein extremes Bild: Über 6 Milliarden US-Dollar an Derivatepositionen wurden in nur 48 Stunden ausgelöscht. Ist das die finale Kapitulation – oder der Startschuss für eine neue Rally?

Fusaka geht live: Das steckt hinter dem Technologie-Sprung

Heute aktiviert Ethereum den Fusaka Hard Fork – eine der bedeutendsten Netzwerk-Upgrades seit dem Merge. Die Verbesserungen zielen direkt auf das größte Problem der Blockchain: Skalierbarkeit und Kosten.

Die wichtigsten Neuerungen im Überblick:

• PeerDAS (Peer Data Availability Sampling): Erhöht den Datendurchsatz drastisch und senkt die Kosten für Layer-2-Rollups
• Gas-Limit-Anhebung auf 60 Millionen: Soll Netzwerküberlastungen reduzieren und Transaktionsgebühren in Spitzenzeiten dämpfen
• Erweiterte Blob-Kapazität: Ermöglicht datenintensive Anwendungen ohne Verstopfung der Execution-Layer

Diese technischen Fortschritte sind entscheidend für Ethereums Ambitionen, die dominierende Settlement-Schicht des dezentralen Internets zu bleiben. Layer-2-Netzwerke werden günstiger und schneller – genau das, was Entwickler und institutionelle Nutzer seit Monaten fordern.

Panik an den Derivatemärkten: 51 Prozent Open Interest verschwunden

Doch die Kursentwicklung erzählt eine andere Geschichte. Ethereum handelt aktuell unter massivem Druck knapp über 2.800 US-Dollar – weit entfernt von der psychologisch wichtigen 3.000-Dollar-Marke, die erst Anfang der Woche verloren ging.

Die On-Chain-Daten offenbaren ein dramatisches Bild: Das Open Interest bei Ethereum-Futures ist innerhalb von zwei Tagen um etwa 51 Prozent eingebrochen – von Höchstständen auf nur noch 6,2 Milliarden US-Dollar. Über 6,4 Milliarden US-Dollar an Positionen wurden liquidiert. Ein massives Deleveraging-Event, das auf Zwangsliquidationen überschuldeter Trader hindeutet.

Immerhin: Diese drastische Marktbereinigung könnte das Risiko weiterer Kettenreaktionen reduzieren. Wer überschuldet war, ist jetzt raus.

Wale bleiben – aber die Angst dominiert

Trotz der Turbulenzen zeigen sich institutionelle Akteure erstaunlich standhaft. Die Zahl der Adressen mit über 10.000 ETH verharrt bei rund 1.155 – ein Zeichen, dass Langfrist-Investoren dem Netzwerk treu bleiben.

Die MVRV-Ratio (Market Value to Realized Value) steht bei 1,27 – ein Wert, der historisch eher auf eine Akkumulationsphase als auf einen überhitzten Markt hindeutet. Dennoch: Einige große Halter haben Bestände an Börsen transferiert, was zum aktuellen Preisdruck beigetragen hat.

Die Stimmung bleibt angstgetrieben. Anleger fürchten das klassische "Sell-the-News"-Szenario, das bei früheren Hard Forks oft zu beobachten war. Makroökonomische Unsicherheiten und das Ende der quantitativen Straffung belasten zusätzlich.

2.800 Dollar: Verteidigungslinie oder Bruchstelle?

Die nächsten Tage werden zeigen, ob Ethereum aus diesem Stress gestärkt hervorgeht. Technisch befindet sich der Kurs in einer kurzfristig bärischen Struktur, unter wichtigen gleitenden Durchschnitten. Die Zone bei 2.800 Dollar fungiert aktuell als letzte Verteidigungslinie.

Sollte das Fusaka-Upgrade reibungslos verlaufen und die Netzwerkstabilität erhalten bleiben, könnte die Narrative schnell von kurzfristiger Panik zu langfristiger fundamentaler Stärke wechseln. Für Analysten wird entscheidend sein, ob Käufer diese Zone halten können – oder ob ein weiterer Ausverkauf droht.