Das Ethereum-Netzwerk verarbeitet derzeit so viele Transaktionen wie nie zuvor in seiner Geschichte – während der Kurs am 19. Januar 2026 um 3,6 Prozent auf rund 3.200 Dollar nachgibt. Ein Widerspruch, der die aktuelle Marktphase prägt: Die Fundamentaldaten zeigen Stärke, kurzfristige Unsicherheit belastet dennoch die Notierung.

Netzwerk auf Höchststand

Am 16. Januar verarbeitete Ethereum 2,89 Millionen Transaktionen an einem einzigen Tag – ein neuer Allzeit-Rekord. Zum Vergleich: Der gleitende Sieben-Tage-Durchschnitt liegt bei 2,5 Millionen Transaktionen, nahezu das Doppelte des Vorjahreswerts.

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Bemerkenswert: Die Transaktionsgebühren fallen gleichzeitig auf historische Tiefstände. Im Schnitt kostet eine Transaktion derzeit 0,15 Dollar, Swap-Transaktionen teils nur 0,04 Dollar. Das deutet darauf hin, dass das Fusaka-Upgrade vom Dezember 2025 die Netzwerkeffizienz spürbar verbessert hat.

Die Zahl der aktiven Adressen erreichte am 16. Januar mit 1,03 Millionen den höchsten Stand seit drei Jahren. Allein zwischen dem 7. und 15. Januar verdoppelte sich die Aktivität nahezu von 400.000 auf über 800.000 täglich aktive Wallets. Am 11. Januar wurden 450.000 neue Wallets erstellt – ein Anstieg um 130 Prozent seit dem Fusaka-Update.

Institutionelle Nachfrage zieht an

Spot-ETFs auf Ethereum verzeichneten in der vergangenen Woche Zuflüsse von 479 Millionen Dollar – das beste Wochenergebnis seit Auflage der Produkte und die erste Woche mit positiven Nettoflows seit Oktober 2025. BlackRocks ETHA führte mit 219 Millionen Dollar, knapp die Hälfte der gesamten Zuflüsse.

Die kumulierten Netto-Zuflüsse seit Start der ETFs liegen bei 12,91 Milliarden Dollar, das verwaltete Vermögen bei 20,42 Milliarden Dollar. Analysten von Capriole Investments weisen darauf hin, dass die institutionelle Nachfrage mittlerweile die Neuemission von ETH übersteigt – ein strukturell preisunterstützender Faktor.

Staking und DeFi bleiben stabil

Rund 36 Millionen ETH sind derzeit im Netzwerk gestakt, etwa 30 Prozent des Gesamtangebots. Die Warteschlange für Validator-Exits ist aktuell leer – Staker können ihre ETH also nahezu sofort abziehen. Gleichzeitig bleiben die Eintritts-Warteschlangen lang, was auf anhaltendes Vertrauen in den Proof-of-Stake-Mechanismus hindeutet.

Im DeFi-Bereich hält Ethereum seine dominante Stellung mit einem Total Value Locked von 99 Milliarden Dollar. Das Netzwerk hat 2025 geschätzte 18,8 Billionen Dollar an Stablecoin-Volumen abgewickelt und seine Rolle als primäre Settlement-Schicht für digitale Assets gefestigt.

Ausblick: Glamsterdam-Upgrade in Sicht

Für die erste Jahreshälfte 2026 steht das Glamsterdam-Upgrade an, das weitere Verbesserungen bringen soll. Zudem könnte der Digital Asset Market Clarity Act für regulatorische Klarheit sorgen – ein Faktor, den Marktteilnehmer nach der erfolgreichen Verabschiedung des Genius Act (Stablecoin-Gesetzgebung) 2025 genau verfolgen.

Die Diskrepanz zwischen Netzwerkauslastung und Kursentwicklung zeigt: Ethereum baut seine Infrastruktur aus, während Trader auf makroökonomische Signale warten. Die nächsten Wochen dürften zeigen, ob die starken On-Chain-Daten mittelfristig auch den Preis stützen können.

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