Diginex Aktie: Warrant-Verlängerung belastet

Am Freitag traf der Diginex-Vorstand eine weitreichende Entscheidung zur Kapitalstruktur, die Minderheitsaktionären auf absehbare Zeit Sorgen bereiten dürfte. Die Ausübungsfristen für zentrale Warrants des Großaktionärs wurden um zwei Jahre verlängert. Damit sichert sich Gründer Miles Pelham weiterhin die Kontrolle über das Unternehmen, während der potenzielle Verwässerungsdruck auf dem eingebrochenen Aktienkurs lastet.

Mehr Zeit für Millionen-Aktien

Konkret verschieben sich die Verfallsdaten des sogenannten „51%-Warrants“ sowie dreier IPO-Warrants in die Jahre 2028 und 2029. Über seine Gesellschaft Rhino Cayman hält Pelham damit weiterhin Zugriff auf gewaltige Aktienpakete. Allein der Haupt-Warrant berechtigt zum Bezug von über 118 Millionen Papieren zu einem Preis von 6,13 US-Dollar. Ein aktuelles SEC-Filing bestätigt, dass der Gründer mit knapp 59 Prozent der Stimmrechte die effektive Führung des Unternehmens behält.

Zusätzlich wurden Pelham im Zuge der Vorstandsentscheidung weitere gebundene Aktienzusagen (RSUs und PSUs) gewährt, die bis 2028 stufenweise unverfallbar werden.

Pfändung trifft auf Kursverfall

Diese gefestigte Machtposition steht in starkem Kontrast zu anderen jüngsten Ereignissen im Aktionärskreis. Erst Anfang März pfändete ein Gläubiger 36 Millionen hinterlegte Aktien, um ein Darlehen in Höhe von knapp 30 Millionen US-Dollar vollständig zu tilgen.

An der Börse spiegelt sich die angespannte finanzielle Lage unmissverständlich wider. Mit einem Kurs von rund 0,60 US-Dollar notiert das Papier dramatische 98,5 Prozent unter seinem Rekordhoch von knapp 40 US-Dollar aus dem vergangenen Oktober. Allein seit Beginn dieses Jahres hat der Titel über 87 Prozent an Wert verloren.

Gemischte Signale für Anleger

Operativ versucht das Management, regulatorische Entwicklungen für sich zu nutzen. Geplante neue Nachhaltigkeitsstandards der britischen Finanzaufsicht könnten dem Kerngeschäft der Tochtergesellschaft Plan A rund um Dekarbonisierungs-Software in die Karten spielen. Bei Leerverkäufern sorgte die Gemengelage zuletzt für rasche Positionswechsel: Das Short-Interest stieg im Februar zunächst um fast die Hälfte an, bevor es bis zum Monatsende wieder auf rund 2,45 Millionen Aktien zurückging.

Die Verlängerung der Warrant-Laufzeiten verschafft dem Großaktionär nun ein komfortables Zeitfenster zur Ausübung seiner Rechte. Für freie Aktionäre zementiert dieser Schritt jedoch einen erheblichen Überhang an potenziell neu auszugebenden Papieren, der als struktureller Deckel auf möglichen Kurserholungen bis in das Jahr 2029 lasten dürfte.