Die Deutsche Telekom meldet Rekordgewinne und hebt die Prognose an – doch statt Jubel herrscht auf dem Parkett Ernüchterung. Während die US-Tochter T-Mobile glänzt, offenbart der Heimatmarkt gefährliche Risse. Warum bestrafen Anleger den Dax-Konzern trotz scheinbar guter Nachrichten?

T-Mobile US: Der einsame Leuchtturm

Das Erfolgsrezept der Telekom liegt klar jenseits des Atlantiks:

  • Operatives Ergebnis: Steigt auf über 45 Milliarden Euro für 2025
  • Nettogewinn Q2: Sprung um 25% auf 2,6 Milliarden Euro
  • Free Cashflow: Prognose nach oben korrigiert

Doch diese beeindruckenden Zahlen tragen einen Makel – sie stammen fast ausschließlich von der US-Tochter T-Mobile. "Ohne Amerika sähe die Bilanz düster aus", kommentiert ein Marktbeobachter. Diese extreme Abhängigkeit wird für Investoren zunehmend zum Problem.

Deutschland-Geschäft: Der wunde Punkt

Während in den USA die Kassen klingeln, zeigt sich im Heimatmarkt ein alarmierendes Bild:

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  • Breitbandverluste: 20.000 Anschlüsse im zweiten Quartal
  • Wettbewerbsdruck: Billigkonkurrenten greifen die Kernmärkte an
  • Investorenenttäuschung: Analysten hatten stärkeres Heimgeschäft erwartet

"Die Zahlen zeigen ein strukturelles Problem", warnt ein Branchenkenner. "Die Telekom verliert in ihrem Kerngeschäft die Bodenhaftung."

Marktreaktion: Die harte Wahrheit

Die Börse spricht eine klare Sprache: Trotz positiver Gesamtbilanz rutschte die Aktie auf ein Sechs-Monats-Tief. Mit einem RSI von nur 21,4 gilt sie technisch als massiv überverkauft. Doch was steckt hinter dieser scheinbar irrationalen Reaktion?

Die Crux: Die Märkte fürchten, dass die US-Erfolge langfristig die Schwächen in Europa nicht mehr kompensieren können. Mit 22% Volatilität spiegelt die Aktie diese Zerrissenheit wider.

Steht die Telekom vor einer strategischen Weichenstellung? Die jüngsten Kursbewegungen deuten darauf hin, dass Investoren mehr als nur kosmetische Korrekturen fordern – sie wollen Antworten auf die brennende Frage: Kann der Konzern sein deutsches Fundament retten, bevor es zu spät ist?

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