Bei DeFi Technologies ist das am 10. Juni 2024 initiierte Aktienrückkaufprogramm (Normal Course Issuer Bid, NCIB) gestern, am 9. Juni 2025, plangemäß ausgelaufen. Damit enden die Aktienrückkäufe des Unternehmens unter diesem spezifischen Mandat. Doch welche unmittelbaren Folgen hat dieser Schritt für die Aktie?

Rückkaufprogramm im Rückspiegel

Das NCIB erlaubte DeFi Technologies den Erwerb von bis zu 10 % des Streubesitzes, was beachtlichen 26.996.392 Stammaktien entsprach. Zur Lancierung des Programms verfügte das Unternehmen über Barbestände von 69,9 Millionen C$ und sah im Rückkauf eine effektive Nutzung dieser Mittel, da der damalige Marktkurs den inneren Wert nicht vollständig widergespiegelt habe.

Alle im Rahmen dieses NCIB erworbenen Aktien sollten eingezogen werden. Die täglichen Rückkaufvolumina waren so strukturiert, dass sie 25 % des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens von Dezember 2023 bis Mai 2024 nicht überstiegen. Mit dem Auslaufen des NCIB entfällt nun dieser spezifische Mechanismus zur Stützung oder Beeinflussung der Aktienbewertung, sofern kein neues Programm aufgelegt wird. Direkt spürbar ist der Wegfall dieser Nachfragequelle für die Aktien am Markt.

Operative Stärke als Gegengewicht?

Während das Aktienrückkaufprogramm beendet ist, geben jüngste Zahlen Einblicke in die operative Entwicklung von DeFi Technologies. Besonders die Vermögensverwaltungssparte Valour zeigt Dynamik:

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  • Verwaltetes Vermögen (AUM): Per 30. Mai 2025 meldete Valour AUM in Höhe von 812 Millionen US-Dollar (1,1 Milliarden C$).
  • Monatliches Wachstum: Dies entspricht einem Anstieg von 13,5 % im Vergleich zum Vormonat April 2025.
  • Nettozuflüsse: Im Mai 2025 verzeichnete Valour Nettozuflüsse von 12,7 Millionen US-Dollar (17,5 Millionen C$).

Diese Zahlen zeichnen ein Bild der AUM-Entwicklung im Vorfeld des NCIB-Auslaufens. Bereits früher im Jahr hatte das Unternehmen seine Umsatzprognose für 2025 aufgrund der starken Ergebnisse im ersten Quartal auf 201 Millionen US-Dollar angehoben.

DeFi Technologies am Scheideweg

Das Ende des einjährigen Aktienrückkaufprogramms markiert einen wichtigen Punkt im Kapitalmanagement von DeFi Technologies. Das erklärte Ziel des Rückkaufs war die Steigerung des Shareholder Value. Wie der Markt die nun fehlende Unterstützung durch das Programm verdaut, bleibt abzuwarten.

Das Unternehmen war jedoch auch an anderen Fronten aktiv. Seit dem 12. Mai 2025 sind die Aktien von DeFi Technologies an der Nasdaq gelistet, ein Schritt, der die Sichtbarkeit und Liquidität erhöhen soll. Dieses Listing erfolgte ohne begleitende Kapitalerhöhung, wobei das Unternehmen auf seine damals starke Finanzposition verwies. Die operative Leistung, insbesondere im Valour ETP-Geschäft, bleibt ein zentraler Fokuspunkt. Der Markt wird nun die Kursentwicklung von DeFi Technologies ohne den Einfluss des ausgelaufenen NCIB beobachten.

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