D-Wave Quantum Aktie: CES-Fantasie

D-Wave Quantum setzt seine Rally fort. Nach einem Kursplus von 8,9 % gestern summiert sich der Anstieg in den vergangenen zwölf Monaten auf rund 235 %. Rückenwind kommt vor allem vom Auftritt auf der CES 2026 in Las Vegas und einer deutlich breiteren Analystenabdeckung.

• Aktie +8,9 % in der letzten Sitzung, +235 % auf Zwölfmonats-Sicht
• CES-Auftritt mit Demo der Annealing-Quantencomputer als kurzfristiger Kurstreiber
• Mehrere Investmentbanken starten mit Kauf- bzw. Outperform-Ratings
• Starke Liquiditätsposition, aber weiterhin Verluste und hoher Cash-Burn
• Bewertung spiegelt sehr hohe Wachstumserwartungen wider

CES 2026 als Bühne

D-Wave tritt auf der CES 2026 als Sponsor des CES-Foundry-Events am 7. und 8. Januar im Fontainebleau Las Vegas auf und präsentiert dort seine Annealing-Quantenrechner und hybride Quanten-Klassik-Lösungen am Stand FT12.

Murray Thom, Vice President Quantum Technology Evangelism, hält am Mittwoch, 7. Januar, um 13:00 Uhr PT eine Masterclass. Dort zeigt das Unternehmen Anwendungsbeispiele in Fertigung, Lieferketten, Materialwissenschaft und Telekommunikation, bei denen die eigenen Systeme klassischen Ansätzen überlegen sein sollen.

Das CES-Foundry-Format bringt Gründer, Investoren, Regierungsvertreter und Medien zusammen, um die Rolle von KI, Quantencomputing und Blockchain bei technologischer Innovation zu diskutieren. Die prominente Präsenz von D-Wave unterstreicht den Anspruch, Quantencomputing in Richtung breiterer kommerzieller Nutzung zu führen.

Analysteninteresse nimmt zu

Seit Mitte Dezember 2025 ist die Zahl der positiven Analystenkommentare deutlich gestiegen. Mehrere Banken haben die Coverage neu aufgenommen:

• Jefferies: Start mit Buy, Kursziel 45 US-Dollar (15. Dezember)
• Wedbush: Start mit Outperform, Kursziel 35 US-Dollar (17. Dezember)
• Evercore ISI: Start mit Outperform
• Mizuho: Start mit Outperform

Wedbush bezeichnet Quanten-Technologie als „nächste Grenze des Computing“ und erwartet steigende Investitionen bis mindestens 2030, wenn die Technologie reift.

Finanzlage und Kapitalbasis

Im dritten Quartal 2025 erzielte D-Wave Umsätze von 3,7 Mio. US-Dollar, ein Plus von 100 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Die Erlösbasis ist damit noch klein, das Wachstum jedoch dynamisch.

Finanziell steht das Unternehmen solide da: Rund 836 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln und kurzfristigen Anlagen stehen lediglich etwa 32 Mio. US-Dollar an Schulden gegenüber. Zusätzlich flossen durch die jüngst abgeschlossene Einlösung der öffentlichen Warrants rund 54,6 Mio. US-Dollar an weiterem Cash zu.

Diese Ausstattung verschafft D-Wave nach aktuellem Stand ausreichenden Spielraum, laufende Aktivitäten und die Kommerzialisierung voranzutreiben, ohne kurzfristig neues Kapital aufnehmen zu müssen.

Strategische Schritte und Partnerschaften

Parallel zum CES-Auftritt treibt D-Wave seine strategische Positionierung voran. Anfang Dezember wurde eine eigene U.S. Government Business Unit gegründet, die die Nutzung der Quantenlösungen in US-Bundesbehörden ausbauen soll. Damit adressiert das Unternehmen explizit die wachsende Nachfrage der öffentlichen Hand nach Quanten-Technologien.

Auf der Kundenseite meldet D-Wave unter anderem:

• Eine Vereinbarung über 10 Mio. Euro mit Swiss Quantum Technology SA zur Bereitstellung eines Advantage2-Quantencomputers in Europa
• Den Abschluss eines Proof-of-Concept-Projekts mit BASF, in dem Effizienzkennzahlen in der Fertigung demonstriert wurden

Diese Projekte stützen die Story einer sich konkretisierenden, wenn auch noch frühen, Kommerzialisierung.

Nächster Termin: Qubits 2026

Als nächster potenzieller Impuls steht die eigene Qubits-Anwenderkonferenz an, die am 27. und 28. Januar 2026 in Boca Raton, Florida, stattfindet. Dort wollen Management, Kunden und Wissenschaftler Einblicke in die weitere Technologie-Roadmap und den Stand der Kommerzialisierung geben.

Für den Markt ist vor allem relevant, welche Fortschritte bei Produktentwicklung, Kundenprojekten und Nutzungsintensität der Systeme kommuniziert werden.

Bewertung und Risiko-Profil

Mit einer Marktkapitalisierung von knapp 10 Mrd. US-Dollar und einem Multiple von rund 227 auf den erwarteten Umsatz wird D-Wave sehr ambitioniert bewertet. Die Aktie zeigte in den vergangenen zwölf Monaten eine hohe Schwankungsbreite mit einer Handelsspanne zwischen 3,74 und 46,75 US-Dollar.

Der aktuelle Analystenkonsens sieht ein durchschnittliches Kursziel von 38,75 US-Dollar, die Spanne reicht von 22,54 bis 48,00 US-Dollar. Die Bandbreite reflektiert unterschiedliche Einschätzungen zum Tempo der Kommerzialisierung.

Die Branche befindet sich weiterhin in einem frühen Stadium. Flächendeckende Anwendungen dürften noch Jahre entfernt sein. D-Wave profitiert zwar von der spezifischen Ausrichtung auf Quantum Annealing mit tendenziell früheren industriellen Einsatzfeldern, arbeitet aber weiterhin defizitär und verzeichnete in den ersten drei Quartalen 2025 einen Free-Cashflow-Abfluss von rund 57 Mio. US-Dollar.

Damit bleibt das Chance-Risiko-Profil der Aktie stark wachstums- und bewertungssensitiv, wobei die nächsten Meilensteine – CES-Auftritt und Qubits-Konferenz Ende Januar – wichtige Signale zur weiteren Entwicklung liefern dürften.