Die Commerzbank steht vor einem historischen Wendepunkt – und die Kontrolle könnte bald in italienischer Hand liegen. Unicredit baut seinen Einfluss aggressiv aus und plant, die Gewinne des Frankfurter Instituts ab 2026 in der eigenen Bilanz zu vereinnahmen. Droht Deutschlands zweitgrößter Geldhaus jetzt der schleichende Verlust der Eigenständigkeit?

Der stille Coup der Unicredit

Hinter den Kulissen vollzieht sich ein beispielloser Machtwechsel:

  • Unicredit hält bereits 19% der Commerzbank-Anteile
  • Gezielter Einsatz von Derivaten soll den Einfluss auf bis zu 29% steigern
  • Gewinnkonsolidierung ab 2026 würde Commerzbank de facto zum Tochterunternehmen machen – ohne formelle Übernahme

"Was technisch als buchhalterischer Vorgang erscheint, ist in der Realität eine Machtübernahme", kommentiert ein Marktbeobachter. Die Strategie von Unicredit-Chef Andrea Orcel ist klar: Statt der geplanten 14,6-Milliarden-Übernahme der Banco BPM setzt der Italiener nun voll auf den deutschen Markt.

Folgen für die Commerzbank

Die Konsequenzen dieser schleichenden Kontrolle sind weitreichend:

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  • Strategische Blockade: Mit einer Sperrminorität könnte Unicredit künftige Fusionsgespräche – etwa mit der Deutschen Bank – effektiv verhindern
  • Entmündigung: Größere strategische Entscheidungen erfordern künftig Zustimmung aus Mailand
  • Gewinnabfluss: Ab 2026 fließen Frankfurter Erträge direkt in die Bilanz der Italiener

Kursrally trotz Unsicherheiten

Interessanterweise zeigt die Commerzbank-Aktie derzeit Stärke:

  • +94% seit Jahresanfang – fast eine Verdoppelung
  • Aktuell bei 30,10 Euro auf Allzeithoch-Niveau
  • RSI von 88 signalisiert allerdings starke Überhitzung

Triebfeder war zuletzt der positive Sog durch starke Deutsche-Bank-Zahlen. Doch wie lange kann der Titel dieser Dynamik folgen, wenn gleichzeitig die unternehmerische Freiheit schwindet? Die EZB-Zinsentscheidung und das weitere Vorgehen Unicredits werden hier die Richtung vorgeben.

Eines ist klar: In Frankfurt wird gerade still und leise Bankengeschichte geschrieben – mit ungewissem Ausgang.

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