BioNTech- vs. CureVac-Aktie: Duell der mRNA-Pioniere

Nach dem Pandemie-Boom stehen die beiden deutschen mRNA-Pioniere vor völlig unterschiedlichen Herausforderungen. Während BioNTech mit prall gefüllten Kassen den Sprung zum Krebsmedizin-Giganten wagt, kämpft CureVac um seine Zukunft – und wird nun ausgerechnet vom einstigen Rivalen übernommen. Ein datengetriebener Vergleich zeigt, wer im Rennen um die nächste mRNA-Revolution die Nase vorn hat.

Wer surft besser auf der mRNA-Welle?

Der Markt für mRNA-Therapeutika explodiert förmlich. Von 11,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 soll er bis 2030 auf über 31 Milliarden Dollar wachsen – ein jährliches Plus von über 17 Prozent. Besonders heiß: Der Markt für mRNA-Krebsimpfstoffe, der bis 2033 auf 1,14 Milliarden Dollar klettern könnte.

BioNTech spielt mit einer Marktkapitalisierung von rund 27 Milliarden Dollar in einer anderen Liga. Das Mainzer Unternehmen pumpt seine Corona-Milliarden aggressiv in die Krebsforschung und will sich als führender Onkologie-Player etablieren.

CureVac bringt es dagegen nur auf etwa 1,2 Milliarden Dollar Börsenwert. Die Tübinger setzen auf eine fokussierte Strategie in Partnerschaft mit Pharma-Riese GSK. Ihr Schwerpunkt: Impfstoffe der zweiten Generation gegen Infektionskrankheiten und ausgewählte Krebstherapien.

Innovation: Wer hat die besseren Karten?

In der Biotech-Branche entscheidet die Pipeline über die Zukunft. Hier zeigen sich deutliche Unterschiede zwischen den beiden Kontrahenten.

Forschungsintensität: BioNTech verbrennt Geld wie ein Hochofen – im zweiten Quartal 2025 standen 509,1 Millionen Euro Forschungsausgaben nur 260,8 Millionen Euro Umsatz gegenüber. Eine Quote von 195 Prozent! Das zeigt: Hier wird massiv in die Zukunft investiert. CureVac erwirtschaftete im gleichen Zeitraum mickrige 1,2 Millionen Euro Umsatz bei einem operativen Verlust von 61,7 Millionen Euro – typisch für ein Unternehmen in der vorklinischen Phase.

Patentschlacht und Übernahme: Die jüngsten Patentstreitigkeiten zwischen beiden Unternehmen sind Geschichte. Stattdessen kommt es zur Sensation: BioNTech will CureVac übernehmen und damit die komplementären mRNA-Technologien unter einem Dach vereinen. Ein kluger Schachzug, der das Kräfteverhältnis endgültig klärt.

Pipeline-Erfolge: BioNTech kann einen Durchbruch vermelden: Der gemeinsam mit Duality Biologics entwickelte Antikörper-Wirkstoff-Konjugat BNT323/DB-1303 erreichte in einer Phase-3-Studie bei HER2-positivem Brustkrebs seinen primären Endpunkt. Der erste späte Erfolg in der Onkologie – ein Meilenstein!

CureVac hält dagegen: Die Europäische Arzneimittelbehörde gab grünes Licht für eine klinische Studie mit CVHNLC, einer neuartigen Krebsimmuntherapie gegen nicht-kleinzelligen Lungenkrebs. Daten aus der Phase-1-Studie bei Glioblastom werden noch in diesem Jahr erwartet.

Wachstum: Wer hat die stärkeren Partner?

BioNTech profitiert von seiner bewährten Partnerschaft mit Pfizer. Diese Erfahrung in globaler Produktion und Vermarktung ist Gold wert. Neue Mega-Deals unterstreichen die Attraktivität: Bristol Myers Squibb zahlte kürzlich 1,5 Milliarden Dollar Vorauszahlung für einen bispezifischen Antikörper – insgesamt könnten bis zu 7,6 Milliarden Dollar fließen.

CureVac ist eng mit GSK verzahnt. Der Pharma-Riese bringt nicht nur Geld, sondern auch Entwicklungs-Know-how und ein globales Vertriebsnetz mit. Die anstehende Übernahme durch BioNTech wird jedoch zum entscheidenden Faktor für die weitere Entwicklung.

Analystenmeinungen: Für BioNTech liegt das durchschnittliche Kursziel bei etwa 137 Dollar – getrieben von den Onkologie-Fortschritten. CureVac wird mit einem Kursziel von rund 6,83 Dollar eher neutral bewertet ("Hold"), was die frühere Entwicklungsphase widerspiegelt.

Bewertung: David gegen Goliath

Klassische Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis greifen hier nicht. Beide Unternehmen stecken mitten in der Transformation. Entscheidend ist vielmehr die finanzielle Feuerkraft.

BioNTech sitzt auf einem Cashberg von etwa 16 Milliarden Euro (Stand: Q2 2025). Diese "Festungsbilanz" ermöglicht jahrelange Forschung ohne Finanzierungsdruck – ein enormer Sicherheitspuffer.

CureVac verfügt über 392,7 Millionen Euro Cash (Juni 2025). Das reicht voraussichtlich bis 2028. Die Bewertung hängt stark vom klinischen Erfolg und der Integration durch BioNTech ab.

Widerstandskraft: Wer überlebt den nächsten Sturm?

BioNTechs Burggraben: Die Mainzer können auf ihre Corona-Erfahrung bauen, haben eine breite und nun validierte Onkologie-Pipeline, starke strategische Partnerschaften und eine der solidesten Bilanzen der Branche.

CureVacs Schutzwall: Die spezialisierte mRNA-Plattform, die tiefe Integration mit GSK und der strategische Wert für BioNTech sprechen für die Tübinger Technologie.

Das finale Duell: Punktesieg für BioNTech

BioNTech:
- Gesamtpunktzahl: 88/100
- Stärken: Massive Barreserven, validierte Onkologie-Pipeline im Spätstadium, bewährte globale Vermarktung
- Schwächen: Hohe Forschungsausgaben, Abhängigkeit vom Übergang von Impfstoffen zur Onkologie
- Investment-These: Ein Branchenführer, der seine Weltklasse-Bilanz nutzt, um ein diversifiziertes Portfolio an Krebstherapien der nächsten Generation aufzubauen

CureVac:
- Gesamtpunktzahl: 71/100
- Stärken: Strategische GSK-Partnerschaft, spezialisierte mRNA-Technologie, klarer Übernahmepfad durch Branchenführer
- Schwächen: Pipeline im Frühstadium, niedrige aktuelle Umsätze, hohe Abhängigkeit von klinischen Studienerfolgen
- Investment-These: Ein fokussierter Innovator, dessen Wert zunehmend an die erfolgreiche Integration seiner Technologieplattform durch BioNTech gekoppelt ist

Relativer Vorteil: BioNTech mit +17 Punkten klar vorn.

Der Kampf der deutschen mRNA-Pioniere ist entschieden. BioNTech dominiert mit finanzieller Feuerkraft und ersten Onkologie-Erfolgen. CureVac bleibt ein spannender Spezialist, dessen Zukunft nun in den Händen des stärkeren Rivalen liegt. Für Anleger ist die Sache klar: Wer auf die mRNA-Revolution setzen will, kommt an BioNTech kaum vorbei. Die Übernahme von CureVac könnte die Dominanz sogar noch verstärken – ein klassischer Fall von "Der Stärkere schluckt den Schwächeren". Doch genau diese Konsolidierung könnte der mRNA-Technologie den entscheidenden Schub für den nächsten großen Durchbruch geben.