Apple Aktie: Analysten bremsen

Raymond James hat zum Jahresauftakt 2026 die Erwartungen an Apple gedämpft. Die Investmentbank stufte die Aktie am Freitag mit "Market Perform" ein – eine neutrale Bewertung, die auf Bewertungsbedenken trotz solider Fundamentaldaten verweist. Während die Aktie vorbörslich leicht zulegen konnte, stellt sich die Frage: Ist nach der Rally der vergangenen Monate die Luft raus?

Bewertung als Bremsklotz

Analystin Melissa Fairbanks von Raymond James sieht das Problem nicht in der operativen Stärke des Konzerns, sondern in der Bewertung. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 4,02 Billionen US-Dollar und einem KGV von 36,4 reflektiere der Kurs bereits die Wachstumsaussichten. Die schiere Größe der installierten Basis von 2,4 Milliarden aktiven Geräten mache weiteres rasantes Nutzerwachstum mathematisch schwierig.

Bemerkenswert ist der Kontrast zur Mehrheitsmeinung der Analystengemeinde: Von 27 erfassten Einschätzungen stufen 33 Prozent die Aktie als "Strong Buy" und weitere 33 Prozent als "Buy" ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 284,70 US-Dollar – nur moderat über dem aktuellen Niveau.

Services-Sparte als Stabilitätsanker

Die jüngsten Quartalszahlen für das Geschäftsjahr 2025 zeigen ein zweigeteiltes Bild. Der Umsatz kletterte im vierten Fiskalquartal um 8 Prozent auf 102,5 Milliarden US-Dollar. Haupttreiber bleibt die Services-Sparte mit einem Plus von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auch das iPhone-Geschäft zeigte Resilienz mit einem Umsatzanstieg von etwa 6 Prozent.

Problematisch entwickelt sich weiterhin China: Die Erlöse in der Region sanken im letzten Quartal um 3,6 Prozent – ein Zeichen für den intensiven Wettbewerbsdruck in einem der wichtigsten Märkte. Die Bruttomarge blieb mit rund 47 Prozent stabil und unterstreicht die Preissetzungsmacht des Konzerns.

Für das laufende erste Fiskalquartal 2026 erwartet das Management zweistelliges Wachstum beim iPhone, getragen vom Weihnachtsgeschäft.

Entscheidung Ende Januar

Der Blick richtet sich nun auf die Quartalszahlen Ende Januar. Dort wird sich zeigen, ob die prognostizierte iPhone-Dynamik eingetreten ist und die margenstärke Services-Sparte ihren Wachstumskurs halten kann. Bis dahin bewegt sich die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und scheint zwischen hoher Bewertung und operativer Stärke zu konsolidieren.